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¿Qué es un mercado monetario descentralizado y cómo funciona?

¿Qué es un mercado monetario descentralizado y cómo funciona?

El flujo continuo de capital entre prestatarios y prestamistas es un aspecto clave de una economía vibrante. Cualquier persona con un activo adicional puede prestarlo para poner a trabajar su capital inactivo, mientras que las personas que lo necesitan para hacer crecer su negocio o cubrir los costos operativos pueden acceder fácilmente a él.

Los mercados monetarios son las plataformas donde los prestatarios y los prestamistas pueden encontrarse. A lo largo de la historia, los mercados de dinero han sido generadores de actividades económicas. Aunque la estructura de los mercados monetarios se ha modificado con el tiempo, su papel no ha cambiado.

¿Cómo funciona el mercado de dinero?

Convencionalmente, los mercados monetarios eran estructuras centralizadas que facilitaban los tratos entre prestamistas y prestatarios. Los prestatarios se acercarían a los mercados monetarios para obtener un préstamo a corto plazo (menos de un año) que podría estar garantizado. Si los prestatarios no pueden pagar sus préstamos, los prestamistas pueden vender la garantía para recuperar los fondos prestados. Cuando se paga el préstamo, se devuelve la garantía.

Los prestatarios deben pagar intereses a los prestamistas (por proporcionarles capital de trabajo) y una tarifa al mercado monetario (por facilitar el trato). La tasa de interés proporciona liquidez adecuada tanto para los prestatarios como para los prestamistas. La comisión que se paga al mercado monetario les ayuda a cubrir sus gastos operativos.

Sin embargo, hay un problema con la estructura centralizada. Simplemente pone demasiado poder e influencia con respecto a los fondos de los usuarios en manos de una sola entidad que puede cambiar los términos y condiciones para otras partes interesadas de manera arbitraria. Peor aún, incluso pueden desviar los fondos de sus ganancias de custodia. Una estructura descentralizada proporciona una alternativa sólida a los mercados monetarios centralizados.

¿Qué es un mercado monetario descentralizado?

Impulsado por la tecnología blockchain, un mercado monetario descentralizado es una estructura autopropulsada dirigida por un contrato inteligente, un programa de software. Una vez que se está ejecutando, no se puede interferir con un contrato inteligente, por lo que está libre de prejuicios humanos.

Administrado por una comunidad global de partes interesadas a través de una red de nodos altamente descentralizada, el mercado descarta cualquier papel para los intermediarios. En la jerga popular, el mercado monetario se coloca bajo el dominio de las finanzas descentralizadas (DeFi).

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Comprendamos el funcionamiento de un mercado monetario descentralizado a través de un ejemplo. Fringe Finance ($FRIN) es un mercado monetario descentralizado que desbloquea el capital inactivo en activos de criptomonedas de todos los niveles mediante la implementación de préstamos garantizados. La plataforma facilita los préstamos y préstamos descentralizados. Fringe Finance es una plataforma de préstamo principal donde cualquier persona puede prestar fondos adicionales y ganar intereses o garantizar altcoins para obtener un préstamo de moneda estable.

Como se mencionó, los prestamistas y prestatarios de finanzas descentralizadas operan a través de un código programático en cadena controlado por nodos descentralizados, lo que pone fin al monopolio de una sola entidad en control y reduce los puntos de falla. Aquí hay algunos beneficios que aportan los mercados monetarios descentralizados:

sin permiso

En un entorno descentralizado, los usuarios no necesitan pedir permiso a una autoridad central antes de participar en cualquier actividad del mercado monetario. Cualquiera en línea puede ganar intereses sobre su capital y/o pedir prestados fondos para sus necesidades sin problemas. Los protocolos descentralizados tienen una estructura resistente a la censura inherente.

sin custodia

En los mercados monetarios centralizados, los fondos de los usuarios están bajo la custodia del guardián central. Sin embargo, los protocolos DeFi, como los mercados monetarios, no tienen custodia y los fondos están directamente bajo el control de los prestatarios y prestamistas. Los contratos inteligentes en cadena, que se ejecutan en una lógica predefinida, aseguran fondos que no pueden verse comprometidos mientras los usuarios tienen control total sobre ellos.

sobrecolateralizado

Los mercados financieros centralizados generalmente han funcionado de manera subcolateralizada y de reserva fraccionaria. Estos mercados, bajo la presión de los pares para ganar más negocios, permiten a los prestatarios retirar más fondos de los que han depositado como garantía. Los mercados monetarios descentralizados siguen a la sobrecolateralización, trayendo estabilidad al sistema. El contrato inteligente simplemente liquida la garantía de los prestatarios que no pagan las deudas.

componibilidad

La compatibilidad es un principio de diseño que permite que los componentes de un sistema interoperen entre sí. Varias aplicaciones y protocolos pueden interactuar sin problemas sin permiso. Las aplicaciones DeFi son componibles, lo que crea un lienzo en blanco con infinitas posibilidades para mecanismos novedosos como la extracción de rendimiento y derivados complejos.

Cómo los próximos mercados monetarios descentralizados están entrando en territorio inexplorado

En los años iniciales de DeFi, los protocolos del mercado monetario se inclinaron a favor de las criptomonedas más conocidas con grandes capitalizaciones de mercado y alta liquidez. Sin embargo, los próximos mercados monetarios buscan probar nuevos modelos. Fringe Finance, por ejemplo, se enfoca en altcoins que tienen capitalizaciones de mercado más pequeñas y menor liquidez. La mayoría de los protocolos del mercado monetario DeFi no admiten altcoins y aquí es donde entra Fringe Finance.

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Como las altcoins se aplican a un caso de uso de nicho, tienden a ser más especulativas que las monedas digitales de gran capitalización. Sin embargo, como pocos prestamistas y prestatarios de finanzas descentralizadas estaban atendiendo a tales monedas alternativas, el capital bloqueado en ellas no se había aprovechado. A pesar de eso, Fringe Finance ha alterado este escenario. Tenga en cuenta que las altcoins son inherentemente más volátiles, lo que conlleva algunos riesgos de estabilidad asociados que el potencial de ganancias puede equilibrar.

¿Cómo mantiene la estabilidad financiera un mercado monetario de altcoin?

Para neutralizar la volatilidad en las altcoins, el protocolo del mercado monetario utiliza una serie de parámetros de préstamo y mecanismos relevantes. Continuemos con el ejemplo de Fringe Finance para comprenderlo mejor. Los parametros aplicado by Fringe Finance incluyen una capacidad máxima de endeudamiento en toda la plataforma para cada activo colateral y el cálculo automatizado de la LVR (relación préstamo-valor). Para la adecuada implementación de estos mecanismos, el sistema toma en cuenta la liquidez disponible del activo, la volatilidad histórica y otras métricas no subjetivas.

La plataforma ofrece un modelo sostenido de incentivos económicos para todos los participantes, como prestamistas, prestatarios, proyectos de altcoin, titulares de monedas estables, participantes y liquidadores. Por ejemplo, implementa incentivos para que los liquidadores ayuden a estabilizar la plataforma, como permitir que los titulares de tokens nativos de $FRIN apuesten monedas para obtener recompensas de las tarifas. Para ampliar su base operativa, un mercado monetario DeFi podría incluir garantías entre cadenas, préstamos contra NFT, préstamos de interés fijo, seguros integrados y una interfaz de usuario descentralizada a medida que crece la plataforma.

El futuro de los mercados monetarios descentralizados

En un entorno en el que las personas desconfían de los sesgos egoístas en los mercados monetarios centralizados, los protocolos DeFi les han brindado una opción lucrativa. Este último generalmente brinda derechos de gobernanza a todos los que tienen monedas nativas y presenta un ecosistema basado en blockchain en su verdadero espíritu descentralizado.

Al igual que los mercados monetarios que solían centrarse en proyectos de criptomonedas populares con una capitalización de mercado significativa, los proyectos novedosos ahora se centran en altcoins, desbloqueo el valor almacenado allí. En el futuro, se puede esperar que los próximos protocolos del mercado monetario de DeFi exploren territorios que antes no habían sido tocados.



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