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‘Olvídese de un pivote’: los mercados no verán un impulso del recorte de tasas de la Fed en 2023, dice un analista

'Olvídese de un pivote': los mercados no verán un impulso del recorte de tasas de la Fed en 2023, dice un analista

Bitcoin (BTC) y otros toros no se beneficiarán de un cambio importante en la política de inflación de Estados Unidos en 2023, dice un analista.

en un twitter hilo el 20 de diciembre, Jim Bianco, jefe de la firma de investigación institucional Bianco Research, dijo que la Reserva Federal de los Estados Unidos no “giraría” sobre los aumentos de tasas el próximo año.

Bianco: el movimiento YCC de Japón es “importante para todos los mercados”

A la luz del ajuste sorpresa del control de la curva de rendimiento (YCC) por parte del Banco de Japón (BoJ), los analistas se han vuelto aún más pesimistas sobre las perspectivas de los activos de riesgo esta semana.

Como informó Cointelegraph, el movimiento significó un dolor inmediato para el dólar estadounidense, y con Wall Street abierto a la vista, los futuros de acciones tenían una tendencia a la baja al momento de escribir este artículo.

Para Bianco, el hecho de que el BoJ ahora intentara seguir a la Fed en la política de endurecimiento para evitar la inflación significaba que era poco probable que esta última relajara su propia política.

“¡Otra vez, si JAPÓN! AHORA está cambiando de política AHORA debido a la inflación, recuérdeme por qué la Reserva Federal estaría girando en cualquier momento en 2023”. parte de una publicación leída.

“La respuesta es que no lo harán. Puedes olvidarte de un pivote”.

Las consecuencias reales y tangibles de la decisión de Japón solo se sentirán más tarde, continuó Bianco. Con el aumento de los rendimientos de los bonos, Japón debería atraer capital de regreso a casa y fuera de los Estados Unidos.

“El dólar está siendo aplastado frente al yen (o el yen se dispara frente al dólar). Japón está obteniendo un rendimiento de nuevo. Eso debería hacer que los fondos regresen a Japón”, escribió.

El regreso a la reducción de las tasas de interés es una eventualidad clave que los mercados están descontando más allá de las criptomonedas, y esto es algo que simplemente ya no paga, dijo Bianco. A pesar de que el BTC/USD ya ha caído casi un 80% en poco más de un año junto con el endurecimiento cuantitativo (QT) de la Fed, el dolor aún puede estar lejos de terminar.

“Powell es agresivo”, concluyó, refiriéndose al discurso de la semana pasada del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el que trató de alejar a los mercados de anticipar cualquier relajación de la política.

“La jefa del BCE, Legarde (Madam Laggard), ahora está hablando de línea dura. Kuroda y el BoJ están (ahora) haciendo movimientos que muestran preocupación por la inflación. Es posible que los mercados deban repensar su visión sobre el pivote de los bancos centrales”.

Gráfico anotado de control de curva de rendimiento de bonos (YCC) de Japón a 10 años. Fuente: Jim Bianco/Twitter

El ejecutivo de Fidelity advierte sobre un año “entrecortado”

Otras perspectivas buscaban ofrecer una visión más esperanzadora del próximo año evitando un lenguaje implícitamente alcista.

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Jurrien Timmer, director de macro global del gigante de gestión de activos Fidelity Investments, pronosticó que 2023 será un entorno comercial “lateral” para las acciones.

“Mi sensación es que 2023 será un mercado agitado lateralmente, con una o más nuevas pruebas del mínimo de 2022, pero no necesariamente mucho peor que eso”, dijo. tuiteó el 19 de diciembre.

“De cualquier manera, no creo que estemos cerca de un nuevo mercado alcista cíclico todavía”.

Gráfico anotado de comparación de ciclos de mercado. Fuente: Jurrien Timmer/Twitter

En comentarios posteriores, Timmer agregó que si bien creía que había existido un mercado alcista secular desde 2009, la “pregunta es si el mercado alcista secular todavía está vivo”.

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