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Los datos en cadena de Ethereum sugieren que la presión de venta de ETH podría no ser un evento después de la actualización de Shanghai

Ethereum on-chain data suggests ETH sell pressure could be a non-event after the Shanghai upgrade

La próxima bifurcación fuerte de Ethereum Shanghái está programada para marzo de 2023, y la actualización culminará el paso de la red a la prueba de participación (PoS), que comenzó durante la fusión el 15 de septiembre de 2022. Una vez que se implemente Shanghái, Ether (ETH) previamente bloqueado se volverá líquido gradualmente por primera vez desde diciembre de 2020.

Según los datos de Etherscan en cadena, más de 16,6 millones de ETH están bloqueados actualmente en el protocolo de participación de PoS, que se valoró en $ 28 mil millones el 16 de febrero de 2023. El paso de Ethereum de prueba de trabajo (PoW) a PoS ha comenzado a lograr el objetivo original, que era hacer que el suministro de Ether fuera deflacionario. En los 154 días transcurridos desde la Fusión, se han quemado más de 24 800 ETH para hacer que el token tenga una deflación del 0,05 % anual.

Estadísticas clave de Ether desde la fusión. Fuente: Ultra sound money

En. El 16 de febrero, el suministro total de Ether se sitúa en 120 millones, lo que significa que se desbloqueará un poco más del 10 % del suministro, con recompensas de rendimiento a partir de la actualización de Shanghái.

Exploremos qué métricas en cadena pueden ayudar a identificar lo que puede suceder durante la actualización de Shanghái.

Una parte de ETH bloqueada es líquida gracias a los derivados líquidos de participación

Para beneficiarse de las recompensas de rendimiento antes de la actualización de Shanghái, los inversores tenían que bloquear su ETH y ejecutar un nodo confiable. El requisito mínimo de participación de 32 ETH bloqueados es totalmente ilíquido, lo que significa que los comerciantes tenían opciones de utilidad limitadas para estas monedas.

Los derivados de participación líquida (LSD) permiten a los usuarios beneficiarse de Ether apostado mientras conservan la capacidad de vender el token derivado recibido en el mercado secundario. Los protocolos LSD cobraron una tarifa y bloquearon el Ether nativo, dando a los usuarios otro token que representa una participación en el grupo.

Los derivados de participación líquida no ganaron prominencia hasta que Lido y otros protocolos comenzaron a ver una avalancha de flujo de efectivo después de la Fusión. Desde que comenzó el staking de Ether, el staking líquido ha superado al staking ilíquido. A partir del 13 de febrero, el 57 % de Ether apostado es líquido frente al 43 % ilíquido.

Participación líquida versus ilíquida. Fuente: Binance

Dado que la mayoría del Ether bloqueado es a través de LSD, los inversores actualmente tienen acceso a la liquidez, lo que podría reducir la presión de venta después de Shanghai.

Muy pocos participantes obtienen ganancias

En diciembre de 2020, cuando se abrió el staking de Ether, el precio de Ether oscilaba entre $400 y $700. Por el contrario, muchos inversores comenzaron a apostar cuando Ether estaba cerca de su máximo histórico de $4200. Según Binance:

“Observamos que se apostó una cantidad considerable de ETH (alrededor de 2 millones) a precios en el rango de US $ 400-700, esto representa los primeros participantes en diciembre de 2020, un grupo que probablemente no tenga liquidez dado que la participación líquida era mucho menos conocida en ese momento. .”

Debido a la corrección del 69% de Ether desde que alcanzó un máximo histórico, muchos de los inversores que apostaron su Ether se encuentran actualmente en una pérdida no realizada.

Precio cuando ocurrió el replanteo. Fuente: Binance

Es probable que la minoría de los participantes que obtienen ganancias sean fuertes creyentes en la red Ethereum, ya que aún se desconoce la fecha de liquidez en este momento. Con una gran cantidad de participantes con pérdidas y aquellos que son rentables probablemente sean inversores a largo plazo, es posible que el precio de Ether no experimente un volcado masivo cuando los tokens puedan dejar de participar.

Lido supera a los apostadores en solitario

El 2 de enero de 2023, Lido superó oficialmente a MakerDAO como el valor total más alto bloqueado en finanzas descentralizadas. A partir del 13 de febrero, Lido es también la mayor entidad de participación en Ether. Con más de 5 mil millones de ETH apostados en Lido, el protocolo representa el 29,2% de todas las entidades. En particular, casi el 30% de todos los participantes tienen la opción de liquidez actual a través de Lido.

Los participantes en solitario que ejecutan nodos se arriesgaron a ejecutar nodos desde casa o con un grupo pequeño. Los interesados ​​en solitario probablemente crean que Ether es una moneda a largo plazo, ya que los nodos conllevan costos y riesgos. Los participantes en solitario actualmente representan el 24,9 % de todos los participantes.

Stake Ether por entidad. Fuente: Binance

Dado que casi el 55% de todo el Ether apostado está en manos de jugadores individuales o Lido, el riesgo de una caída del precio del Ether puede reducirse.

Si bien los datos en cadena que rodean la bifurcación de Shanghai pueden ser optimistas para la red Ethereum, algunos analistas aún predicen la posibilidad de una fuerte caída en el precio de Ether.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son solo de los autores y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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