Bitcoin (BTC) superó brevemente los USD 25 000 el 15 de agosto, pero la emoción duró menos de una hora y fue seguida por un retroceso del 5 % en las siguientes cinco horas. El nivel de resistencia resultó ser más duro de lo esperado, pero puede haber dado a los alcistas falsas esperanzas sobre el próximo vencimiento de las opciones semanales de $335 millones.
El optimismo fugaz de los inversores volvió al mercado de vendedores el 17 de agosto después de que BTC descartara y probara el soporte de $23,300. El movimiento negativo tuvo lugar horas antes de la publicación de las actas del Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC) de su reunión de julio. Los inversionistas esperan algunas ideas sobre si la Reserva Federal continuará aumentando las tasas de interés.
El flujo de noticias negativas se aceleró el 16 de agosto después de que un tribunal federal de los Estados Unidos autorizó al Servicio de Impuestos Internos (IRS) de los EE. UU. a obligar al corredor de criptomonedas SFOX a revelar las transacciones y las identidades de los clientes que son contribuyentes estadounidenses. La misma estrategia se utilizó para obtener información de Circle, Coinbase y Kraken entre 2018 y 2021.
Este movimiento explica por qué apostar a un precio de Bitcoin superior a $25 000 el 19 de agosto parecía algo seguro hace un par de días, y esto habría incentivado las apuestas alcistas.
Los bajistas no esperaban que BTC se moviera por encima de $ 24,000
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 19 de agosto es de $ 335 millones, pero la cifra real será más baja ya que los bajistas fueron demasiado optimistas. Estos comerciantes podrían haber sido engañados por el volcado de corta duración a $ 22,700 el 10 de agosto porque sus apuestas para el vencimiento de las opciones del viernes se extienden hasta $ 15,000.
La relación call-to-put de 1,29 muestra la diferencia entre el interés abierto de compra (call) de $188 millones y las opciones de venta (put) de $147 millones. Actualmente, Bitcoin se encuentra cerca de los $23 300, lo que significa que es probable que la mayoría de las apuestas alcistas pierdan su valor.
Si el precio de Bitcoin se mueve por debajo de $23 000 a las 8:00 a. m. UTC del 19 de agosto, solo estará disponible un valor de $1 millón de estas opciones de compra (call). Esta diferencia ocurre porque el derecho a comprar Bitcoin a $ 23,000 es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.
Todavía hay esperanza para los alcistas, pero $ 25,000 parece lejano
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 19 de agosto para instrumentos call (bull) y put (bear) varía, según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $21,000 y $23,000: 30 llamadas frente a 2770 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) en $60 millones.
- Entre $23,000 y $25,000: 940 llamadas frente a 1360 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.
- Entre $25,000 y $26,000: 3330 llamadas frente a 100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos call (bull) en $80 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de venta utilizadas en las apuestas bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones neutrales a alcistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
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Los osos intentarán fijar Bitcoin por debajo de $ 23,000
Los alcistas de Bitcoin necesitan subir el precio por encima de los $25 000 el 19 de agosto para obtener una ganancia de $80 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los bajistas requiere una presión por debajo de $23,000 para maximizar sus ganancias.
Los alcistas de Bitcoin acaban de tener USD 144 millones en posiciones largas de futuros apalancados liquidado el 16 de agosto, por lo que deberían tener menos margen para aumentar el precio. Dicho esto, los bajistas tienen ventaja para suprimir BTC por debajo de $ 23,000 antes del vencimiento de las opciones del 19 de agosto.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
