El precio de Ether (ETH) cayó aproximadamente un 33 % entre el 7 y el 9 de noviembre después de que se registraron impresionantes USD 260 millones en contratos futuros (compradores). liquidado. Los operadores que usaron apalancamiento se sorprendieron porque la oscilación de precios causó el mayor impacto desde el 18 de agosto en las bolsas de derivados.
El nivel de precio de $1,070 negociado el 9 de noviembre fue el más bajo desde el 14 de julio, marcando una corrección del 44% en tres meses. Este movimiento adverso del precio se atribuyó a la insolvencia del intercambio FTX el 8 de noviembre después de que se detuvieran los retiros de los clientes.
Vale la pena destacar que el 8 de noviembre se produjo un bombeo del 10,3 % en 1 hora, inmediatamente antes de la fuerte corrección. La acción del precio imitó los movimientos de Bitcoin (BTC), ya que la criptomoneda líder enfrentó un salto rápido a $20,700 pero luego cayó a $17,000 en una ventana de 3 horas.
El anteriormente vicelíder en interés abierto de futuros compartió una relación encubierta y tóxica con Alameda Research, un fondo de cobertura y una firma comercial también controlada por Sam Bankman-Fried.
Múltiples interrogantes surgen de la insolvencia de FTX y Alameda Research, dirigidos a la regulación y el contagio. Por ejemplo, la comisionada de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de los Estados Unidos, Kristin Johnson, dijo el 9 de noviembre que el caso reciente demuestra que el sector necesita más supervisión. Además, Paolo Ardoino, director de tecnología de la moneda estable Tether (USDT), trató de extinguir los rumores de exposición a FTX y Alameda Research al destino en Twitter.
Echemos un vistazo a los datos de derivados criptográficos para comprender si los inversores siguen siendo reacios al riesgo de Ether.
Los mercados de futuros han entrado en retroceso
Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Aún así, son los instrumentos preferidos de los comerciantes profesionales porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación que a menudo ocurre en un contrato de futuros perpetuo.
El indicador debería negociarse con una prima anualizada del 4 % al 8 % en mercados saludables para cubrir los costos y los riesgos asociados. Teniendo en cuenta los datos anteriores, se hace evidente que los comerciantes de derivados habían sido bajistas durante el último mes, ya que la prima de los futuros de Ether se mantuvo por debajo del 0,5% todo el tiempo.
Más importante aún, la prima de los futuros de Ether ha entrado en retroceso, lo que significa que la demanda de posiciones cortas (apuestas bajistas) es extremadamente alta. Los vendedores están pagando un 4% anual para mantener sus posiciones abiertas. Estos datos reflejan la falta de voluntad de los comerciantes profesionales para agregar posiciones largas (alcistas) apalancadas a pesar del bajo costo.
Los mercados de opciones fueron neutrales hasta el 8 de noviembre
Aún así, también hay que analizar el Éter mercados de opciones para excluir externalidades específicas del instrumento de futuros. Por ejemplo, el sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador de sesgo por debajo del 10 % negativo, lo que significa que se descuentan las opciones de venta bajistas.
El sesgo delta de 60 días había estado cerca de cero desde el 26 de octubre, lo que indica que los comerciantes de opciones estaban valorando una protección a la baja de la oferta de riesgo similar. Sin embargo, la métrica saltó rápidamente por encima del umbral positivo de diez el 8 de noviembre cuando los inversores comenzaron a entrar en pánico. El nivel actual de 24 es excepcionalmente alto y muestra cuán incómodos se sienten los comerciantes profesionales para ofrecer protección a la baja.
Estas dos métricas de derivados sugieren que la caída del precio de Ether el 8 de noviembre fue bastante inesperada, lo que provocó que las ballenas y los creadores de mercado cambiaran rápidamente su postura después de que se perdiera el soporte de $ 1,400.
Puede que a los inversores les lleve algún tiempo digerir los posibles riesgos regulatorios y de contagio causados por la desaparición de FTX y Alameda Research. En consecuencia, una recuperación brusca y rápida de Ether parece distante e improbable a corto plazo.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
