Bitcoin

Los comerciantes profesionales de Bitcoin se sienten incómodos con las posiciones alcistas

Los comerciantes profesionales de Bitcoin se sienten incómodos con las posiciones alcistas

El nivel de soporte anterior de Bitcoin (BTC) de $19,000 se vuelve más distante después de la ganancia del 22.5% en nueve días. Sin embargo, se ha infundido poco optimismo ya que el impacto de las crisis de Three Arrows Capital (3AC), Voyager, Babel Finance y Celsius sigue siendo incierto. Además, el contagio se ha cobrado otra víctima después de que el criptoexchange tailandés Zipmex detuviera los retiros el 20 de julio.

Precio de 1 día de Bitcoin/USD. Fuente: TradingView

Las esperanzas de los alcistas dependen del fortalecimiento del soporte de $ 23,000 a medida que pasa el tiempo, pero las métricas de derivados muestran que los comerciantes profesionales aún son muy escépticos de una recuperación continua.

Los vientos en contra macroeconómicos favorecen los activos escasos

Algunos analistas atribuyen la fortaleza del criptomercado a los datos del producto interno bruto de China por debajo de lo esperado, lo que hace que los inversores esperen más medidas expansivas por parte de los formuladores de políticas. La economía de China se expandió un 0,4 % en el segundo trimestre en comparación con el año anterior, ya que el país siguió luchando contra las restricciones autoimpuestas para frenar otro brote de infecciones por COVID-19. de acuerdo a a la CNBC.

La inflación del Reino Unido del 9,4% en junio marcado un máximo de 40 años, y supuestamente para ayudar a la población, el Ministro de Hacienda Nadhim Zahawi anunció un paquete de asistencia de $ 44.5 mil millones (GBP 37 mil millones) para familias vulnerables.

En estas circunstancias, Bitcoin revirtió su tendencia a la baja cuando los legisladores se apresuraron a resolver el problema aparentemente imposible de desacelerar las economías en medio de una deuda pública cada vez mayor.

Sin embargo, el sector de las criptomonedas enfrenta sus propios problemas, incluidas las incertidumbres regulatorias. Por ejemplo, el 21 de julio, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) etiquetó nueve tokens como “valores de criptoactivos”, por lo que no solo caen dentro del ámbito del organismo regulador, sino que también son responsables de no haberse registrado en él.

Expresamente, la SEC se refirió a Powerledger (POWR), Kromatika (KROM), DFX Finance (DFX), Amp (AMP), Rally (RLY), Rari Governance Token (RGT), DerivaDAO (DDX), LCX y XYO. El regulador presentó cargos contra un ex gerente de producto de Coinbase por “uso de información privilegiada” después de que supuestamente usaron información no pública para beneficio personal.

Actualmente, los inversores de Bitcoin enfrentan demasiada incertidumbre a pesar del contexto macroeconómico aparentemente útil, que debería favorecer activos escasos como BTC. Por esta razón, un análisis de los datos de derivados es valioso para comprender si los inversores están valorando mayores probabilidades de una recesión.

Los comerciantes profesionales siguen siendo escépticos sobre la recuperación de los precios

Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Aún así, son los instrumentos preferidos de los comerciantes profesionales porque evitan la fluctuación perpetua de las tasas de financiación de los contratos.

Estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado porque los inversores exigen más dinero para retener la liquidación. Pero esta situación no es exclusiva de los criptomercados, por lo que los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 4 % al 10 % en mercados saludables.

Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas

La prima de futuros de Bitcoin coqueteó con la zona negativa a mediados de junio, algo que se ve típicamente durante períodos extremadamente bajistas. La mera tasa base del 1%, o prima anualizada, refleja la falta de voluntad de los comerciantes profesionales para crear posiciones largas (alcistas) de apalancamiento. Los inversores siguen siendo escépticos sobre la recuperación de los precios a pesar del bajo costo de abrir una operación alcista.

También se deben analizar los mercados de opciones de Bitcoin para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros. Por ejemplo, el sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.

En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 12 %, mientras que ocurre lo contrario durante los mercados alcistas.

Opciones de 30 días de Bitcoin 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas

El sesgo delta de 30 días alcanzó un máximo del 21% el 14 de julio cuando Bitcoin luchó por romper la resistencia de $20,000. Cuanto más alto es el indicador, menos inclinados están los comerciantes de opciones a ofrecer protección a la baja.

Más recientemente, el indicador se movió por debajo del umbral del 12%, ingresando a un área neutral y ya no se encuentra en los niveles que reflejan una aversión extrema. En consecuencia, los mercados de opciones actualmente muestran una evaluación de riesgo equilibrada entre una carrera alcista y otra nueva prueba del área de $20,000.

Algunas métricas sugieren que el fondo del ciclo de Bitcoin ha quedado atrás, pero hasta que los comerciantes tengan una mejor visión de la perspectiva regulatoria y la liquidez de los proveedores de servicios criptográficos centralizados a medida que se desarrolla la crisis de Three Arrows Capital, las probabilidades de superar los $ 24,000 siguen siendo inciertas.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.



Fuente