Bitcoin

Los comerciantes de Bitcoin dicen que $ 34K fue el fondo, pero los datos dicen que es demasiado pronto para decirlo

Los comerciantes de Bitcoin dicen que $ 34K fue el fondo, pero los datos dicen que es demasiado pronto para decirlo

El precio de Bitcoin (BTC) bajó un 23% en los ocho días posteriores a su fracaso en romper la resistencia de $45,000 el 16 de febrero. El fondo de $34,300 el 24 de febrero ocurrió justo después de que se intensificó el conflicto entre Rusia y Ucrania.lo que provocó una fuerte liquidación de activos de riesgo.

Si bien Bitcoin alcanzó su nivel más bajo en 30 días, las acciones asiáticas también se estaban ajustando al empeoramiento de las condiciones, un hecho evidenciado por el índice Hang Seng de Hong Kong que cayó un 3,5% y el Nikkei también alcanzó un mínimo de 15 meses.

Bitcoin/USD en FTX. Fuente: TradingView

La primera pregunta que uno debe responder es si las criptomonedas están reaccionando de forma exagerada en comparación con otros activos de riesgo. Efectivamente, la volatilidad de Bitcoin es mucho mayor que la de los mercados tradicionales, con un 62% anual.

A modo de comparación, el índice del mercado de valores de pequeña y mediana capitalización de los Estados Unidos Russell 2000 tiene una volatilidad anualizada del 30%. Mientras tanto, según lo medido por el índice MSCI China, la renta variable china se sitúa en un 32%.

Bitcoin/USD (púrpura, escala izquierda) frente al índice Hang Seng (azul) y Russell 2000 (naranja)

Existe una alta correlación entre Bitcoin, el mercado de valores Hang Seng y el índice US Russell 2000. Una posible explicación son los objetivos de ajuste de la Reserva Federal de EE. UU. Al reducir las recompras de bonos y amenazar con aumentar las tasas de interés, la autoridad monetaria ha provocado un movimiento de “huida hacia la seguridad”.

A pesar de los rendimientos inexistentes ajustados por la inflación del 7,5%, los inversores a menudo buscan protección en las posiciones en efectivo en dólares estadounidenses y en los males del Tesoro. Esto es especialmente cierto durante los períodos de extrema incertidumbre.

Los comerciantes de futuros de Bitcoin son moderadamente bajistas

Para comprender cómo se posicionan los comerciantes profesionales, uno debe monitorear los derivados de Bitcoin. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin debería oscilar entre el 5% y el 12% para compensar a los comerciantes por “bloquear” el dinero durante dos o tres meses hasta el vencimiento del contrato.

Prima de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas

Los niveles por debajo del 5 % son extremadamente bajistas, mientras que una prima anualizada por encima del 12 % indica optimismo. Como se muestra arriba, la prima de futuros cayó por debajo del 5 % el 9 de febrero, lo que demuestra la falta de confianza de los operadores profesionales.

Aunque el 2,5 % actual representa el nivel más bajo desde el 20 de julio, esta fecha marcó un cambio de tendencia de una corrección de precios de 74 días. De hecho, un repunte del 71% siguió a ese evento, lo que confirma la tesis de que la prima de los futuros es un indicador retrospectivo.

Bitcoin/USD (azul) y correlación de 30 días frente a Russell 2000 (púrpura). Fuente: TradingView

Observe cómo la correlación de Bitcoin frente al índice Russell 2000 fue relativamente alta el 20 de julio. Sin embargo, esa situación se revirtió rápidamente cuando BTC inició su recuperación, independientemente de los mercados tradicionales.

El fondo podría estar adentro, pero la incertidumbre podría conducir a una mayor caída

Al igual que la prima de futuros, la métrica de correlación utiliza datos históricos, por lo que no debe utilizarse para predecir cambios de tendencia. Los inversores, en particular los administradores de fondos profesionales, tienden a evitar los activos altamente volátiles durante los mercados turbulentos.

Comprender la psicología del mercado es esencial para evitar cambios de precios inesperados. Por lo tanto, mientras Bitcoin siga siendo considerado un activo de riesgo por los participantes del mercado, estas correcciones a corto plazo deberían ser la norma y no la excepción.

Por lo tanto, tiene sentido esperar más señales de desacoplamiento antes de predecir un fondo de Bitcoin.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.



Fuente