La comentarista financiera Frances Coppola está convencida de que las monedas estables algorítmicas como TerraUSD (UST) siempre serán vulnerables a colapsos repentinos, sin importar cuánto mejore la tecnología.
“Pueden mejorar su teoría de juegos, pueden mejorar su evaluación de riesgos, pero creo que siempre habrá algunos estados del mundo en los que no habrán pensado”, señaló Coppola en una conversación con Mike McGlone, director general de materias primas. estratega en Bloomberg.
La moneda estable UST de Terra, que se basó en un algoritmo para mantener una paridad con el dólar estadounidense, se derrumbó la semana pasada, lo que provocó turbulencias en los criptomercados.
Según McGlone, el colapso de Terra es parte de una “purga” natural del espacio criptográfico que ocurre en todos los mercados bajistas. Según el analista, no se deben sobrestimar las preocupaciones en torno a la principal moneda estable Tether (USDT), que perdió brevemente su paridad con el dólar como resultado del colapso de Terra.
Como señaló McGlone, Tether ya se desvinculó brevemente en abril de 2019 cuando el fiscal general del estado de Nueva York presentó una demanda contra su empresa hermana, Bitfinex.
“El mercado dijo: ‘No nos importa. Esta es una mejor manera de realizar transacciones en dólares’”, dijo McGlone.
Coppola, por otro lado, señaló que mientras los inversores canjeaban Tether en masa en medio del colapso de Terra, otras monedas estables como USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD) funcionaron como activos de refugio seguro, demostrando así ser más confiables.
Aún así, Coppola cree que es poco probable que Tether sufra un colapso similar al experimentado por Terra, ya que está respaldado por activos reales en sus reservas. Señaló que, en caso de crisis, Tether podría evitar una corrida bancaria masiva al suspender los reembolsos de acuerdo con su política.
Según Coppola, la principal fuente de riesgo sistémico para el mercado de las criptomonedas no son las monedas estables, sino los intercambios de criptomonedas.
“En el caso de una falla de Coinbase, muchas personas potencialmente perderán mucho dinero”, dijo. “Causaría una especie de momento Lehman, si lo desea, en el espacio criptográfico”.
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