Durante los últimos dos meses, Bitcoin (BTC) ha respetado una tendencia ligeramente ascendente, rebotando varias veces desde su soporte.
Aunque eso pueda sonar positivo, el rendimiento de Bitcoin en lo que va del año sigue siendo un 14% mediocre y negativo. Por otro lado, el índice de materias primas de Bloomberg (BCOM) ganó un 2% en el mismo período.
El índice general de materias primas se benefició de los aumentos de precios del petróleo crudo, el gas natural, el oro, el maíz y los cerdos magros. El empeoramiento de las condiciones macroeconómicas presionó la curva de oferta, lo que, a su vez, desplazó el precio de equilibrio hacia un nivel superior.
Además, Estados Unidos aprobó un Proyecto de ley de gastos de $ 1.5 billones el 15 de marzo que financia el gobierno hasta septiembre. La firma de la legislación por parte del presidente Joe Biden evita el cierre del gobierno, pero presiona aún más la deuda nacional de EE. UU., que ahora supera los 30,3 billones de dólares.
Aún así, los comerciantes de criptomonedas están cada vez más preocupados por los aumentos de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. que se esperan a lo largo de 2022 para contener la presión inflacionaria.
Los inversores obtuvieron beneficios de los activos de mayor riesgo, lo que provocó que el índice del dólar estadounidense (DXY) alcanzara su nivel más alto en 21 meses en 99,2 el 11 de marzo. El índice mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales monedas extranjeras.
Las apuestas bajistas están en su mayoría por debajo de $ 40,000
La recuperación de Bitcoin por encima de los $40,000 el 26 de marzo tomó por sorpresa a los bajistas, ya que solo el 7% de las apuestas de opciones bajistas para el 18 de marzo se colocaron por encima de ese nivel de precio.
Los alcistas podrían haber sido engañados por la reciente prueba de resistencia de $ 45,000 el 1 de marzo, ya que sus apuestas para el vencimiento de las opciones de $ 760 millones del viernes llegan hasta los $ 65,000.
Una vista más amplia que utiliza la relación call-to-put de 1,26 muestra apuestas más importantes, ya que el interés abierto de call (compra) se sitúa en $425 millones frente a los $335 millones de opciones de venta (put). Sin embargo, dado que Bitcoin ahora está nuevamente por encima de los $ 40,000, la mayoría de las apuestas bajistas probablemente perderán su valor.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $40 000 a las 8:00 a. m. UTC del 18 de marzo, solo estarán disponibles $24 millones de esas opciones de venta (put). Esta diferencia ocurre porque no sirve de nada el derecho a vender Bitcoin a $40,000 si se negocia por encima de ese nivel al vencimiento.
Bulls podría embolsarse una ganancia de $ 320 millones
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 18 de marzo para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $38,000 y $40,000: 1.700 llamadas frente a 1.300 opciones de venta. El resultado neto se equilibra entre los instrumentos call (bull) y put (bear).
- Entre $40,000 y $41,000: 3200 llamadas frente a 600 opciones de venta. El resultado neto favorece a los toros por $105 millones.
- Entre $41,000 y $42,000: 4200 llamadas frente a 300 opciones de venta. Los toros aumentan sus ganancias a $ 160 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico. Pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
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Los bajistas tienen incentivos para suprimir el precio de Bitcoin
Los bajistas de Bitcoin necesitan presionar el precio por debajo de $40,000 el viernes para evitar una pérdida de $105 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los alcistas requiere un impulso por encima de $41,000 para aumentar sus ganancias a $160 millones.
Los alcistas de Bitcoin liquidaron posiciones largas de apalancamiento de USD 98 millones el 16 de marzo, por lo que hay menos incentivos para aumentar el precio a corto plazo. Dicho esto, es probable que los alcistas intenten defender el soporte de $ 40,000 hasta el vencimiento de las opciones del 18 de marzo.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
