Las empresas mineras de Bitcoin superaron el precio de BTC por un amplio margen en medio de la reciente acción alcista del precio en la principal criptomoneda.
Las ganancias promedio hasta la fecha en 2023 en las acciones de las nueve principales empresas mineras públicas de Bitcoin por capitalización de mercado se ubicaron en 257.14%. La cifra es casi tres veces mayor que la ganancia de BTC en el mismo período.
Las mayores ganancias representan el efecto beta apalancado que disfrutan las acciones mineras. La beta apalancada sugiere que durante el alza de Bitcoin, estas acciones tienen un rendimiento superior. Mientras que, cuando Bitcoin se desploma, enfrentan un riesgo a la baja más profundo.
Debido a una versión beta de alto apalancamiento, el desempeño del precio de Bitcoin seguirá siendo un factor crucial para determinar la dirección de las acciones mineras.
Las tendencias dentro del sector minero muestran que los mineros se están posicionando a largo plazo al comprar más máquinas. Sin embargo, todavía tienen que exhibir niveles de acumulación que coincidan con los mercados alcistas anteriores, lo que sugiere que la tendencia alcista de las acciones podría estancarse en el mediano plazo.
Múltiples compañías mineras realizaron movimientos de expansión en el último mes, lo que se sumó a los sentimientos positivos y al valor a largo plazo de las acciones. Al mismo tiempo, las condiciones mineras mejoraron con una caída en el hashrate y un aumento de precios.
Sin embargo, los datos en cadena muestran que los mineros descargaron una parte significativa de sus tenencias, lo que podría ser una señal de una recesión en el futuro cercano.
Las empresas mineras hacen movimientos expansivos
Las empresas públicas en los EE. UU. realizaron movimientos agresivos en junio, lo que indica una fortaleza a largo plazo en la industria.
La fusión de Hut 8 Mining Corp. (HUT8) con US Bitcoin Corp (USBTC) aumentó su tasa de hash total a 9,8 EH/s, lo que la convierte en la tercera entidad minera pública más grande de EE. UU. Sin embargo, también asumió una deuda de $ 50 millones de Coinbase.
Cleanspark (CLSK) invirtió 9,3 millones de dólares para aumentar su tasa de hash en casi 1 EH/s.
Al mismo tiempo, Riot Blockchain (RIOT) firmó un acuerdo de 170 millones de dólares con el fabricante de hardware de minería MicroBT para casi duplicar su capacidad de tasa de hash para 2024 tras la implementación completa.
Las acciones mineras están preparadas para un ajuste corto
Marathon Digital Holdings es uno de los acciones más cortas en Nasdaq con el 25,06% de sus acciones flotantes en corto, según datos de Fintel. Como referencia, los valores superiores al 10 % se consideran muy cortos.
Del mismo modo, el 14,54 % de las acciones flotantes de Riot Platform están en corto, un aumento del 13,48 % en mayo y Cipher Mining del 22,32 %.
Mientras que el resto tiene entre el 5% y el 10% de sus acciones flotantes en corto, lo que representa una postura de mercado relativamente neutral.
El mayor interés corto en MARA, RIOT y CIFR podría deberse a una deuda excesiva y dilución de acciones, lo que afecta negativamente la rentabilidad de los accionistas existentes.
Las ganancias mineras mejoran, pero los mineros están vendiendo
La métrica de suministro de un salto de Coin Metrics, que representa las tenencias de billeteras que recibieron monedas de grupos de minería, muestra que estas direcciones han reducido sus tenencias cerca de un mínimo de un año.
Los datos de Glassnode también registraron un volumen significativo de monedas mineras transferidas a los intercambios. Las entradas de divisas superaron incluso los niveles observados durante el mercado alcista de 2021.
https://twitter.com/glassnode/status/1673635113261756416
Además, las participaciones mineras todavía están cerca de un mínimo de dos años, lo que probablemente se deba a la baja rentabilidad durante la mayor parte de 2023.
El hashrate total de la red alcanzó un nuevo máximo histórico a principios de junio, sin embargo, ha estado cayendo en medio de las olas de calor en Texas. La caída de la tasa de hash y el aumento en el precio de Bitcoin por encima de $ 30,000 están contribuyendo a aumentar la rentabilidad de los mineros en funcionamiento.
El costo de producción del modelo de minería más utilizado Antminer S19 oscila entre $ 20,000 y $ 25,000 dependiendo del costo de la electricidad.
En particular, las empresas con granjas mineras en Texas, como Riot Blockchain, pueden sufrir algunas pérdidas debido al clima. Sin embargo, es probable que la empresa hubiera tomado medidas para cubrir los riesgos de la ola de calor, ya que no es la primera vez.
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Sin embargo, a pesar de la mejora en la rentabilidad, los mineros están descargando Bitcoins, lo que podría ser una señal de una futura acción negativa del precio.
Si bien los ingresos mejoraron en junio, los mineros continuaron gastando en costos de expansión y operación, lo que sugiere que aún no ha comenzado un mercado alcista de criptomonedas.
Los planes de expansión de las empresas y la disminución de las participaciones de mineros en cadena proyectan una acción de precio lateral a mediano plazo o una posible corrección en las acciones mineras si el precio de BTC cae.
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