La sociedad británica es tanto civil como democrática, por lo que no fue inesperado que el gobierno del Reino Unido “consultara” al público antes de aprobar una versión digital de la libra esterlina. Sin embargo, la respuesta que recibió puede haber sido sorprendente.
El escrutinio público realizado conjuntamente por el Tesoro de Su Majestad y el Banco de Inglaterra entre febrero y junio de 2023 atrajo unas 50.000 respuestas y desató una “reacción pública negativa”. de acuerdo a al telégrafo – un Reino Unido periódico — con “preocupación pública generalizada sobre la privacidad, así como enojo por las posibles consecuencias para el efectivo”.
Los encuestados temían que no solo se podría usar una libra digital, denominada “Britcoin”, para vigilar a los ciudadanos del Reino Unido, sino que también podría desestabilizar el sistema financiero del Reino Unido porque la libra digital sería más fácil para los depositantes salir de los bancos comerciales en tiempos de crisis. crisis, promoviendo corridas bancarias.
Este último retroceso se produce cuando muchos en el sector de las criptomonedas continúan viendo las monedas digitales del banco central (CBDC) con recelo, o cuando el gobierno torpe intenta eliminar el dinero privado, incluidas las criptomonedas descentralizadas.
En medio de estas preocupaciones, vale la pena profundizar en algunas de las preocupaciones públicas que surgieron en la consulta más reciente del Reino Unido. ¿Son los problemas de privacidad y estabilidad realmente un riesgo sustancial para las CBDC en las economías occidentales avanzadas? En el lado positivo, ¿pueden las monedas digitales emitidas por el estado promover potencialmente la inclusión financiera? ¿Y están realmente diseñados para poner las criptomonedas fuera del negocio?
Permanecer a la ‘vanguardia del cambio tecnológico’
Uno puede comenzar preguntando por qué se necesita una libra digital, como recientemente algunos parlamentarios británicos preguntó. “En una sociedad cada vez más digital, el Reino Unido necesita seguir el ritmo de la innovación que está ocurriendo en el sector de los pagos”, dijo a Cointelegraph Ian Taylor, jefe de criptoactivos y activos digitales de KPMG UK. “La consulta del Banco de Inglaterra sobre una CBDC propuesta es un enfoque sensato para mantener al Reino Unido a la vanguardia del cambio tecnológico sin comprometerse aún con la inversión sustancial necesaria para implementar una libra digital”.
Otros coincidieron en que el Reino Unido, como muchos países del mundo, está luchando por enfrentarse a una economía cada vez más libre de efectivo. “El gobierno está tratando de ubicarse estratégicamente para permitir el uso de monedas digitales para poder competir con otras regiones en un escenario global”, dijo a Cointelegraph el profesor de la Universidad de Cardiff, Nicholas Ryder. El mayor obstáculo para una libra digital “sería la demanda pública y si terminamos con una sociedad sin efectivo”, agregó.
1/ La semana pasada, organizamos una mesa redonda de casos de uso de Pound digital en Londres con miembros de la Fundación Pound Digital, con participación externa y observación de @hmtreasury, @HMRCgovuk, @Visa, @FISGlobal, @NatWestGroup, @ciudad de Londres. pic.twitter.com/EMh8t3u4WW
— Fundación Libra Digital (@digitalpoundfdn) 7 de julio de 2023
Aún así, las buenas intenciones probablemente no disiparán las preocupaciones de privacidad. Con una CBDC, podría decirse que el gobierno podría generar “grandes cantidades de datos que permitirían a cualquier persona, desde el gobierno hasta empresas de terceros, desarrollar perfiles extensos en el público y husmear en sus gastos más que nunca”, Susannah Copson en Big Brother Mirar, dijo El Telégrafo.
Uno de los desarrolladores del proyecto incluso advirtió que una libra digital “podría usarse para controlar edades o nacionalidades de los compradores”. Sin embargo, el desarrollador también dijo que una libra digital seguiría siendo “más privada que tener una cuenta bancaria”, aunque no efectivo, según el periódico.
¿Un peligro real?
Las preocupaciones sobre la pérdida de privacidad en las transacciones comerciales con una libra digital no son del todo exageradas, dijo a Cointelegraph Annabelle Rau, abogada reguladora financiera del bufete de abogados McDermott Will & Emery. “Como cualquier forma de moneda digital, una CBDC tendría inherentemente cierto nivel de trazabilidad, lo que podría aumentar la vigilancia”.
Aún así, con el diseño y las regulaciones adecuadas, la privacidad se puede mantener en un grado significativo. “Por ejemplo, las tecnologías de mejora de la privacidad, como las pruebas de conocimiento cero o la privacidad diferencial, pueden ser incorporado para proteger las identidades de los usuarios y los detalles de las transacciones y al mismo tiempo permitir la supervisión regulatoria”, agregó Rau.
Eswar Prasad, profesor sénior de política comercial de Tolani en la Universidad de Cornell y autor del libro El futuro del dinerodijo a Cointelegraph que una CBDC de hecho podría implicar la pérdida del anonimato en relación con el uso de efectivo, “pero los bancos centrales que están experimentando con las CBDC están adaptando nuevas tecnologías criptográficas para brindar anonimato en las transacciones, al menos para transacciones de bajo valor”.
¿Riesgo de ‘fuga de depósito’?
Los críticos de la ciudad de Londres, el centro financiero del Reino Unido, advirtieron que un límite más alto en las tenencias de Britcoin, por ejemplo, 20,000 libras por individuo, podría desestabilizar el sistema bancario tradicional al facilitando corridas bancarias o “fuga de depósitos”’ de los bancos comerciales.
Pero, ¿es esto realmente un riesgo? “Si una libra digital puede retirarse instantáneamente en tiempos de inestabilidad económica, podría exacerbar las crisis financieras”, dijo Rau.
Además, eventos recientes, como el colapso de varios bancos regionales en los Estados Unidos luego de la fuga de depósitos, “han puesto de relieve los mayores riesgos de corridas bancarias en nuestro panorama financiero cada vez más digital”, agregó.
Los límites de tenencia podrían proteger contra tales peligros, admitió Rau, pero los límites más estrictos en las tenencias de Britcoin podrían, a su vez, desalentar el entusiasmo público por la libra digital. “El equilibrio óptimo probablemente involucraría una combinación de límites, esquemas de seguros y supervisión regulatoria”, agregó.
Prasad de la Universidad de Cornell estuvo de acuerdo en que las CBDC podrían elevar el riesgo de fuga de depósitos de los bancos comerciales en tiempos de crisis percibida, y agregó:
“Evitar esta posibilidad limitando los saldos que se pueden mantener en las billeteras digitales de CBDC parece razonable, pero también podría limitar el uso de un CBDC y dificultar su aceptación generalizada”.
Ampliar el acceso a los servicios financieros
Luego está el tema de la inclusión financiera, tradicionalmente un gran argumento utilizado a favor de las CBDC, especialmente en los mercados emergentes.
En su documento de consulta de febrero, el gobierno del Reino Unido afirmó que la inclusión financiera “significa que todas las personas, independientemente de sus antecedentes o ingresos, tengan acceso a productos y servicios financieros útiles y asequibles, como banca, servicios de pago, crédito, seguros y el uso de tecnología financiera”, declarándola una “prioridad importante”.
Según Rau, “una ‘Britcoin’ minorista podría impulsar potencialmente la inclusión financiera, pero el grado en que lo haría en el Reino Unido es discutible”. Después de todo, el Reino Unido ya tiene altos niveles de inclusión financiera, y la mayoría de los adultos tienen acceso a una cuenta bancaria.
Dicho esto, “las CBDC aún podrían mejorar los servicios financieros para los desatendidos o aquellos que prefieren las transacciones digitales. Podría simplificar transacciones, reducir costos y brindar acceso a la participación económica digital a quienes aún están excluidos de la banca tradicional”, agregó.
¿Un intento de adelantarse a las criptomonedas?
Sin embargo, no todos ven las monedas digitales del banco central como instrumentos benignos de inclusión. Algunos en la criptocomunidad ven las CBDC como un intento de eliminar el dinero privado, incluidas las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin (BTC). Después de todo, casi no se escuchaba nada sobre las CBDC hasta que Facebook presentó su propuesta de moneda estable Libra hace varios años.
“El surgimiento de las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, así como las monedas estables, ciertamente ha catalizado el interés de los bancos centrales en proporcionar sus propias monedas digitales, particularmente a medida que el uso de la moneda física se desvanece”, señaló Prasad.
Dicho esto, “las CBDC no tienen necesariamente la intención de eliminar las monedas digitales privadas, sino que se consideran una forma de mantener el dinero del banco central relevante para las transacciones minoristas y entre pares en un mundo donde el uso de moneda física para tales transacciones es cayendo en picado.”
Las CBDC pueden plantear algunos desafíos competitivos para las criptomonedas descentralizadas, agregó Rau, pero es poco probable “que su propósito principal sea ‘eliminar’ tales monedas”.
Los gobiernos soberanos están pensando más en digitalizar sus economías que en las amenazas de Bitcoin y otras criptomonedas. Ryder de la Universidad de Cardiff estuvo de acuerdo en gran medida. Las CBDC representan “un intento de los gobiernos de ingresar al mercado, para ofrecer un producto más mejorado a través de la regulación”, mientras que Rau agregó:
“Además, la introducción de un CBDC podría potencialmente legitimar el concepto más amplio de monedas digitales, lo que podría beneficiar indirectamente a las criptomonedas. Dicho esto, la relación entre las CBDC y las monedas digitales privadas dependerá en gran medida de las decisiones regulatorias específicas que se tomen en el futuro”.
En cualquier caso, todavía faltan muchos años para el lanzamiento a gran escala de una libra digital, si es que llega a ocurrir. De acuerdo a Según el CBDC Tracker del Atlantic Council, un CBDC del Reino Unido todavía se encuentra en su etapa de investigación, el nivel de desarrollo de CBDC menos avanzado.
Todavía tendría que pasar por una etapa de prueba de concepto, donde ahora se encuentran Brasil, Rusia, Turquía y algunos otros, y una etapa piloto (Francia, China, Canadá) antes de llegar al lanzamiento real (Bahamas, Nigeria y algunos países). otros países pequeños). Incluso la decisión de avanzar con una libra digital está a “algunos años”, dijo el vicegobernador del Banco de Inglaterra. dicho en junio.
‘Una decisión social’
En general, “los beneficios y desafíos de introducir una libra digital deben ser considerados cuidadosamente”, dijo Taylor de KPMG UK. Los factores a tener en cuenta incluyen “el delicado equilibrio entre la inevitable disminución del efectivo físico, la importancia de garantizar que, como economía, seamos financieramente inclusivos y la actual falta de protección al consumidor en el mercado de activos digitales”.
¿Cuánto tiempo podría tomar todo esto para lograr? ¿Se podría lograr antes del final de la década? “Todavía faltan algunos años para que comiencen los juicios”, dijo Taylor. “El objetivo del gobierno es garantizar que seamos innovadores y sigamos liderando el mundo en pagos”.
“Lograr un equilibrio entre la privacidad y la regulación necesaria, por razones importantes como la prevención del lavado de dinero, es un desafío al que se enfrentan todas las monedas digitales”, agregó Rau.
Quizá la última palabra aquí pertenezca a Prasad, quien identificado los desafíos involucrados en la creación de una moneda digital del banco central en un artículo de 2021, que posiblemente explica por qué las economías en los EE. UU., el Reino Unido y otros lugares están procediendo con tanto cuidado:
“Un dólar digital podría amenazar lo que queda de anonimato y privacidad en las transacciones comerciales, un recordatorio de que adoptar un dólar digital no es solo una decisión económica sino también social”.
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