Bitcoin está luchando por recuperar su nivel psicológicamente importante de $ 30,000, ya que los analistas predicen que la acumulación entrecortada puede durar meses.
Bitcoin (BTC) se disparó a un nuevo máximo anual de más de $31 800 el 13 de julio, impulsado por el optimismo en torno a la posible aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) en los Estados Unidos y la histórica victoria legal de Ripple en su caso contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. con respecto a la clasificación de XRP (XRP) como un valor.
Sin embargo, cinco días después de la bomba, BTC cerró por debajo de los $ 30,000 mientras los compradores luchaban por hacer que el precio volviera a subir por encima del nivel de soporte crucial.
A pesar de que el precio de Bitcoin muestra debilidad en el corto plazo, los movimientos históricos en la cadena y los datos empíricos sugieren que los peores días del mercado bajista probablemente hayan terminado.
Los tenedores a largo plazo no se mueven, pero los inversores a corto plazo podrían vender
Último informe de Glassnode espectáculos que la acción del precio de Bitcoin en la primera mitad de 2023 estuvo dominada principalmente por inversores a corto plazo.
Según Glassnode, el 88% de la oferta de titulares a corto plazo genera ganancias, ya que esta cohorte “cada vez es más probable que gaste y obtenga ganancias”.
Las ganancias de los tenedores a corto plazo aumentaron significativamente después de que BTC despegara de $ 25,000 después de que la presentación de ETF de BlackRock infundió optimismo entre los compradores.
La métrica encontró resistencia cuando su lectura superó la marca del 90% con la ruptura de Bitcoin por encima de los $31,000, lo que sugiere que casi todos los titulares a corto plazo obtuvieron ganancias. Se requirió una corrección en BTC a corto plazo para restablecer esta métrica para obtener más ganancias.
Sin embargo, a pesar del aumento de precios en la primera mitad de 2023, los inversores a largo plazo se abstuvieron de vender. La métrica de pérdidas/ganancias netas realizadas refleja una diferencia notable en los niveles de registro de ganancias entre la fase alcista y las condiciones actuales del mercado.
El analista de Glassnode escribió: “Esto refleja el primer régimen de ganancias sostenida desde abril de 2022”, que es “similar en escala tanto a la primera mitad de 2019 como a fines de 2020”.
Si bien la presión de venta de los tenedores a largo plazo es mínima y el activo ha sido testigo de una acumulación positiva en la cadena desde principios de julio, los niveles de ganancias de los tenedores a corto plazo sugieren el riesgo de una mayor corrección.
Los inversores anticipan la bomba de reducción a la mitad de Bitcoin
A pesar de la acción actual del precio, muchos inversores y analistas aún esperan que la próxima recompensa del bloque de Bitcoin se reduzca a la mitad para impactar positivamente en el precio.
El modelo stock-to-flow (S2F) de PlanB muestra cómo la reducción a la mitad de Bitcoin afecta su precio. La base de la teoría es que el precio de un activo crece a medida que se vuelve escaso.
La relación stock-flow se calcula dividiendo el stock actual (oferta total) de Bitcoin por el flujo anual (nueva oferta). El oro tiene una relación stock-flujo de alrededor de 62, lo que significa que las monedas recién extraídas tardarían aproximadamente 62 años en igualar la cantidad total de oro existente.
Como se predijo en el análisis original de PlanB, el valor S2F de Bitcoin alcanzó la paridad con el oro a fines de 2020. Actualmente, la lectura S2F de Bitcoin es de 57.
Sin embargo, el precio del oro sigue siendo 20 veces más alto porque ha generado confianza durante generaciones y Bitcoin podría necesitar “una generación o incluso dos antes de que la valoración de Bitcoin” alcance la del oro, escribió el analista de mercado independiente Jesse Myers.
Si bien el modelo S2F de Bitcoin se invalidó durante el último ciclo porque BTC no alcanzó el objetivo previsto del modelo de $ 100,000, Myers encontró que el nuevo objetivo de $100,000 era una actualización ambiciosa del modelo original.
Aún así, la pista real se encuentra en la primera versión del modelo S2F de PlanB de 2019, que predijo un precio de Bitcoin de $55 000 con un S2F de 50 después del halving de mayo de 2020.
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Dado que el precio de Bitcoin está fijado para otro shock de suministro en la próxima reducción a la mitad en abril de 2024, el modelo S2F muestra que es probable que el precio aumente después del evento. Aún así, Myers escribió que el precio generalmente sigue una “versión mucho menos sexy del modelo stock-to-flow”.
También agregó que “se necesitan más de cuatro años para que el mundo digiera completamente la realidad cambiada de existencias a flujos de cada halving” y se refleje en el precio de Bitcoin.
Análisis de precios a largo plazo de BTC/USD
Técnicamente, el par BTC/USD se volvió alcista a largo plazo con su ruptura por encima del promedio móvil (MA) de 200 días en enero de 2023.
Más recientemente, los promedios móviles semanales de 20 y 50 períodos protagonizaron un cruce alcista, ya que la MA de período más corto se movió por encima de la más larga. Históricamente, el precio de Bitcoin ha seguido alcanzando nuevos máximos locales durante este evento, lo que confirma aún más una tendencia positiva a largo plazo.
$btc $eth Cruces semanales de 20 y 50 EMA en el pasado.
Aunque probablemente nada pic.twitter.com/JHdu0u7GA9
— Mohit Sorout (@singhsoro) 18 de julio de 2023
La MA semanal de 20 períodos a $28 150 forma la primera línea de defensa para los compradores, seguida por la MA de 200 días a $25 940.
El riesgo de vender de los tenedores a corto plazo, que actualmente se encuentran en niveles de ganancias históricamente altos, podría hacer que el precio baje hasta los niveles de soporte mencionados anteriormente. El precio debería mantener estos niveles de soporte dada la acumulación positiva en curso y la fuerte convicción entre los tenedores a largo plazo.
Según los datos históricos, todavía no se espera una carrera alcista parabólica. Es probable que el mercado sea testigo de una consolidación lateral en un rango paralelo que conduzca al próximo evento de reducción a la mitad.
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