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La capitulación continúa pero los mercados aún no han tocado fondo: Glassnode

La capitulación continúa pero los mercados aún no han tocado fondo: Glassnode

La riqueza de Bitcoin se está distribuyendo de manos débiles a manos fuertes debido a la capitulación en curso de los inversores minoristas y mineros, lo que indica que el fondo puede estar cerca.

Lo último en ‘La Semana On-Chain’ reporte de la firma de análisis de blockchain Glassnode el 11 de julio explica que las capitulaciones del mercado han estado en curso durante aproximadamente un mes y que varias otras señales sugieren formaciones de fondo en los precios de Bitcoin.

Sin embargo, los analistas de Glassnode escribieron que el mercado bajista “todavía requiere un elemento de duración”, ya que los titulares a largo plazo (LTH), que tienden a tener una mayor confianza en Bitcoin como tecnología, soportan cada vez más las mayores pérdidas no realizadas.

“Para que un mercado bajista alcance un piso final, la parte de las monedas que se mantienen con pérdidas debe transferirse principalmente a aquellos que son menos sensibles al precio y con la mayor convicción”.

Agregaron que el mercado puede necesitar más “riesgo a la baja para probar completamente la resolución de los inversores y permitir que el mercado establezca un fondo resistente”.

Las pérdidas no realizadas son pérdidas en el valor en dólares de la posición de un titular antes de la venta.

Glassnode hizo esta evaluación basándose en la observación de que en mercados bajistas anteriores en 2015 y 2018, LTH poseía más del 34 % del suministro de Bitcoin (BTC) que tenía pérdidas no realizadas. La proporción de STH representó solo del 3% al 4%.

Actualmente, los tenedores a corto plazo (STH) tienen el 16,2 % de las monedas con pérdidas, mientras que los LTH tienen el 28,5 %. Las monedas se están trasladando a nuevos STH que apuntan a especular sobre el precio pero tienen menos convicción sobre el activo, agregó.

La proporción de LTH que tienen monedas con pérdidas aún puede ser demasiado baja.

Esto implica que a medida que LTH recoge más monedas, deben tener manos de diamantes, lo que significa que no deben vender, para que los analistas noten un verdadero fondo de mercado. Cointelegraph se hizo eco de esta idea y reconoció que Delphi Digital también cree que se requiere más tiempo en las condiciones actuales del mercado para llamar a esto el fondo.

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Los mineros de Bitcoin que venden monedas son evidencia de que el mercado podría estar probando rangos inferiores. Glassnode demostró que los mineros han vendido 7900 BTC desde fines de mayo, pero recientemente han reducido el gasto a alrededor de 1350 BTC por mes.

La duración se destaca nuevamente como un factor crítico para determinar dónde podría estar el fondo del mercado. Durante el mercado bajista de 2018-2019, la capitulación de los mineros tardó unos cuatro meses en marcar el fondo; solo se han estado vendiendo en 2022 durante aproximadamente un mes o dos. Los mineros aún tienen alrededor de 66,900 BTC, por lo que “es probable que el próximo trimestre siga en riesgo de una mayor distribución a menos que los precios de las monedas se recuperen significativamente”, concluyó el informe.

En general, Glassnode señaló que el mercado parece estar cerca del fondo, afirmando que “tiene muchas características de la etapa posterior de un mercado bajista”, pero que los inversores deben ser conscientes de que podría haber más dolor en la tienda.

“En general, la huella dactilar de una capitulación generalizada y una tensión financiera extrema ciertamente están presentes”.

Bitcoin ha bajado un 3% en las últimas 24 horas, cayendo por debajo de $20,000 a $19,939, de acuerdo a a CoinGecko.

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