Regulaciones y políticas

La caída de Terra destaca el riesgo de las monedas estables para la estabilidad financiera: BCE

La caída de Terra destaca el riesgo de las monedas estables para la estabilidad financiera: BCE

El Banco Central Europeo (BCE) ha liberado un informe que analiza el crecimiento del mercado de criptomonedas durante la última década y los riesgos que plantea para el sistema financiero existente.

Una sección del informe dedicada a las monedas estables discutió el papel central que desempeña en el ecosistema actual. Las monedas estables se utilizan cada vez más para interconectar varias redes de cadenas de bloques y desempeñan un papel fundamental al ofrecer liquidez al ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi).

El informe analizó además si estas monedas estables podrían encontrar un lugar en el sistema financiero tradicional, pero concluyó que la falta de supervisión regulatoria sumada a la reciente caída de los ecosistemas de monedas estables algorítmicas como Terra (LUNA), ahora llamada Terra Classic (LUNC), indica los efectos de contagio que tales monedas estables podrían tener en el sistema financiero. Un extracto del informe decía:

“Las monedas estables más grandes cumplen una función crítica para la liquidez de los mercados de criptoactivos, esto podría tener implicaciones de amplio alcance para los mercados de criptoactivos si hay una corrida o falla de una de las monedas estables más grandes”.

No fueron solo las monedas estables algorítmicas las que enfrentaron la crisis durante la caída del criptomercado en mayo, incluso la moneda estable centralizada Tether (USDT) perdió su paridad por un tiempo y experimentó casi un 10% de salidas.

El BCE también rechazó la idea de utilizar monedas estables como medio de pago, alegando que no son prácticas, ya que la velocidad y el costo, así como sus términos y condiciones de canje, han demostrado ser “inadecuados para su uso en pagos de la economía real”.

El BCE recomendó medidas de supervisión y regulación apropiadas para garantizar que las monedas estables no representen un riesgo para la estabilidad financiera en los países europeos. Sin embargo, el informe sí señaló que la penetración de las monedas estables en la región es limitada, dado que los proveedores de servicios de pago europeos no han sido muy activos en los mercados de monedas estables hasta el momento.

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La Unión Europea aprobó recientemente el marco Markets in Crypto-Assets (MiCa) que ofrece orientación para que los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) operen dentro de la región de Europa. El acuerdo provisional incluye reglas que cubrirán a los emisores de criptoactivos sin respaldo, monedas estables, plataformas comerciales y criptobilleteras.

El BCE tiene como objetivo reducir la emisión de monedas estables a las instituciones de crédito y dinero electrónico para garantizar que un incidente como el de Terra no provoque que los inversores pierdan miles de millones de dólares.



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