En los últimos dos meses, Bitcoin (BTC) ha respetado la formación de un triángulo ascendente, rebotando varias veces desde sus líneas de soporte y resistencia. Si bien esto puede parecer positivo, el precio aún ha bajado un 11% en lo que va del año. A modo de comparación, el índice de materias primas de Bloomberg (BCOM) ganó un 29% en el mismo período.
El índice general de materias primas se benefició de los aumentos de precios del petróleo crudo, el gas natural, el maíz, el trigo y la carne magra de cerdo. Mientras tanto, la capitalización total del mercado de criptomonedas no pudo romper el nivel de resistencia de 2 billones de dólares y actualmente se sitúa en 1,98 billones de dólares.
Además de la inflación récord de 40 años en los Estados Unidos, el 15 de marzo se aprobó un proyecto de ley de gastos de $ 1,5 billones, suficiente para financiar al gobierno hasta septiembre. El empeoramiento de las condiciones macroeconómicas presionó la curva de oferta, lo que, a su vez, hizo subir aún más los precios de las materias primas.
Por estas razones, los comerciantes de criptomonedas están cada vez más preocupados por los aumentos de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. que se esperan a lo largo de 2022 para contener la presión inflacionaria.
Si las economías globales entran en recesión, los inversores buscarán protección en los bonos del Tesoro de EE. UU. y en el propio dólar estadounidense, alejándose de las clases de activos de riesgo como las criptomonedas.
Los Bulls colocaron sus apuestas en $100,000 y más
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 25 de marzo en Bitcoin es de USD 3340 millones, pero la cifra real será mucho más baja ya que los alcistas eran demasiado optimistas.
Estos comerciantes podrían haber sido engañados por el estallido de corta duración a $ 45,000 el 2 de marzo, ya que sus apuestas para el vencimiento de las opciones del 25 de marzo se extienden más allá de $ 100,000.
Incluso el reciente repunte de Bitcoin por encima de los $42,000 tomó a los bajistas por sorpresa porque solo el 16% de las apuestas de opciones bajistas para el 25 de marzo se colocaron por encima de este nivel de precio.
La relación call-to-put de 1,75 muestra apuestas más importantes porque el interés abierto de call (compra) se sitúa en 2130 millones de dólares frente a los 1210 millones de dólares de opciones de venta (put). Sin embargo, como Bitcoin se acerca a los $42,000, la mayoría de las apuestas bajistas probablemente perderán su valor.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $42 000 a las 8:00 a. m. UTC del 25 de marzo, solo estarán disponibles $192 millones de estas opciones de venta (put). Esta diferencia ocurre porque no sirve de nada el derecho a vender Bitcoin a $40,000 si se negocia por encima de ese nivel al vencimiento.
Los toros apuntan a una ganancia de $ 280 millones
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 25 de marzo para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $39,000 y $42,000: 6300 llamadas frente a 6300 opciones de venta. El resultado neto se equilibra entre los instrumentos call (bull) y put (bear).
- Entre $42,000 y $44,000: 8.700 llamadas frente a 4.600 opciones de venta. El resultado neto favorece a los toros por $175 millones.
- Entre $44,000 y $45,000: 10.600 llamadas frente a 4.300 opciones de venta. Los alcistas aumentan sus ganancias a 280 millones de dólares.
Esta estimación cruda considera las opciones de venta utilizadas en las apuestas bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones neutrales a alcistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
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Los bajistas querrán fijar BTC por debajo de $ 42,000
Los bajistas de Bitcoin necesitan presionar el precio por debajo de $42,000 el 25 de marzo para evitar una pérdida de $175 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los alcistas requiere un impulso por encima de los $44,000 para aumentar sus ganancias a $280 millones.
Los bajistas de Bitcoin tenían posiciones cortas de apalancamiento de $150 millones liquidadas el 22 de marzo, por lo que deberían tener menos margen requerido para bajar el precio de Bitcoin. Dicho esto, los alcistas sin duda intentarán defender $42,000 hasta el vencimiento de las opciones del 25 de marzo.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
