Puede parecer poco probable que el fundador y director ejecutivo de BlockFi, Zac Prince, describa una acusación que resultado en una multa de $ 100 millones para su empresa como “una victoria no solo para BlockFi sino para la industria de criptomonedas en general”, pero eso es lo que dijo. Y puede que tenga razón, aunque por ahora está por verse.
El asentamiento
Fundada en 2017, BlockFi es una institución criptofinanciera con sede en Nueva Jersey que cuenta con un equipo de 850 y un millón de clientes en todo el mundo. Su popular producto BlockFi Interest Account, con medio millón de usuarios, incluidos 407.000 en los Estados Unidos, fue objeto de una orden de cese y desistimiento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y 32 fiscales generales estatales el 20 de julio de 2021. A declaración en ese momento por la Oficina del Fiscal General de NJ presunto que BlockFi estaba “vendiendo valores no registrados en forma de cuentas de criptomonedas que generan intereses que han recaudado al menos $ 14.7 mil millones en todo el mundo”.
El 14 de febrero, la SEC anunció que había cargado BlockFi con “no registrar las ofertas y ventas de su producto de préstamo criptográfico minorista”. BlockFi también fue acusado de engañoso inversionistas afirmando que sus préstamos institucionales estaban “típicamente” sobre-colateralizados cuando, de hecho, no más del 24% de los préstamos alguna vez lo estuvieron. En la orden de incoación del procedimiento, se señala que se trata de “un descuido operativo” que ocurrió después de que quedó claro que las grandes instituciones financieras simplemente no estaban dispuestas a sobregarantizar sus préstamos.
Finalmente, se llegó a un acuerdo en virtud del cual BlockFi acordó pagar una multa de $50 millones a la SEC y otros $50 millones a los 32 estados sin admitir irregularidades ni responsabilidades. Además, BlockFi “intentaría llevar su negocio dentro de las disposiciones de la Ley de Sociedades de Inversión dentro de los 60 días”. Mientras tanto, los clientes de EE. UU. no pueden agregar fondos a sus cuentas de interés de BlockFi y las personas estadounidenses no pueden abrir nuevas cuentas en los EE. UU. La compañía dijo que crearía un nuevo producto de préstamo compatible con la SEC, BlockFi Yield, y BlockFi Interest Accounts será convertido al nuevo producto.
El primero despues del poste
Ahí está la victoria de BlockFi: será regulado.
El socio de Troutman Pepper, Stephen Piepgrass, cuyas áreas de enfoque incluyen a los fiscales generales estatales, llamó a la progresión de los eventos “la evolución natural de cualquier negocio”.
“Primero operan en un espacio regulatorio gris, luego salen a la luz aquellos que pueden cumplir”, dijo Piepgrass a Cointelegraph. Al ser el primero en llegar a la regulación, BlockFi puede “ayudar a negociar nuevas condiciones” en su beneficio.
Piepgrass asegura que aún hay más cosas detrás de escena con los esfuerzos de la SEC y los fiscales generales estatales para regular los préstamos criptográficos. Ya se ha visto algo de actividad. Coinbase fue disuadida de abrir su producto Coinbase Lend por la amenaza de una demanda de la SEC el año pasado. Se sabe que Celsius, Gemini y Voyager Digital están bajo revisión de la SEC.
“Plataformas de préstamos criptográficos que ofrecen valores como los de BlockFi [Interest Accounts] deben tomar nota inmediata de la resolución de hoy y cumplir con las leyes federales de valores”, dijo Gurbir S. Grewal, director de la División de Cumplimiento de la SEC y exfiscal general de Nueva Jersey, en el anuncio del acuerdo. “El cumplimiento de nuestros requisitos de registro y divulgación es fundamental para proporcionar a los inversores la información y la transparencia que necesitan para tomar decisiones de inversión bien informadas en el espacio de los criptoactivos”.
Camino rocoso hacia el cumplimiento
No todos están de acuerdo en que esta es una victoria absoluta para la industria de las criptomonedas o para los usuarios de criptomonedas. La comisionada de la SEC, Hester Peirce, en una declaración disidente sobre el acuerdo de BlockFi, señaló resultados potenciales que serían algo menos que victoriosos. “En lugar de forzar la transparencia en torno a los productos de préstamos criptográficos minoristas”, escribió, “el acuerdo de hoy puede impedir que se ofrezcan a clientes minoristas en los Estados Unidos”.
Peirce también señaló la complejidad de cumplir con las disposiciones de la Ley de Sociedades de Inversión y calificó el plazo propuesto de 60 días, incluso con una prórroga de 30 días, de “extremadamente ambicioso”. Podría haber agregado que no hay garantía de que el nuevo producto BlockFi Yield sea aprobado.
Philip Moustakis, ex abogado senior de la División de Cumplimiento de la SEC y actualmente abogado de Seward & Kissell, calificó la acusación de BlockFi como “un tiro en la proa de las plataformas de préstamos criptográficos”. El caso es importante, dijo, ya que BlockFi es el primer criptoprestamista “importante y significativo” en ser procesado.
Moustakis le dijo a Cointelegraph que le hubiera gustado ver un “camino más explícito hacia el cumplimiento”. Sin “una acción coercitiva de amplia base […] con zanahorias y palos concretos”, dijo, la SEC puede verse obligada a investigar las plataformas de préstamos criptográficos individualmente.
Para la SEC, dijo Moustakis, el caso BlockFi representa “el siguiente nivel de dificultad” en su impulso continuo para regular las criptomonedas. La multa de $ 100 millones está siendo aclamada como la más grande jamás pagada por una empresa de criptomonedas.
Tomará algún tiempo ver el impacto total del enjuiciamiento de BlockFi por parte de la SEC. Pero, las repercusiones ya han comenzado. Según se informa, Nexo detenido pagando intereses a los usuarios estadounidenses de su producto Earn Interest el 18 de febrero. La compañía dijo que su producto Earn Interest “en su forma actual no estará disponible para nuevos clientes, hasta que finalice la reestructuración del Producto de Interés Ganado y el proceso de registro con los organismos reguladores pertinentes, según la orientación recibida recientemente”.
