Ethereum

¿Es una tontería esperar un aumento masivo del precio de Ethereum antes y después de la fusión?

¿Es una tontería esperar un aumento masivo del precio de Ethereum antes y después de la fusión?

La impresionante ganancia del 85% de Ether (ETH) en los últimos 30 días ha sorprendido incluso a los inversores más optimistas, y hace que el rango de $800 visto a mediados de julio parezca hace mucho tiempo. Los alcistas ahora esperan obtener soporte en $1900, pero las métricas de derivados cuentan una historia completamente diferente, y los datos sugieren que los comerciantes profesionales siguen siendo muy escépticos.

Índice de precios de éter de 1 día, USD. Fuente: TradingView

Es importante recordar que la criptomoneda líder, Bitcoin (BTC), ganó un 28 % en el mismo período. Por lo tanto, no debe haber dudas de que la carrera alcista de Ether fue impulsada por la expectativa Merge, una transición a una red de consenso de prueba de participación (PoS).

Goerli fue la última red de prueba restante de Ethereum programada para implementar Merge, que oficialmente se convirtió en una cadena de bloques de prueba de participación a partir de la 1:45 UTC del 11 de agosto. Este obstáculo final se completó sin contratiempos importantes, dando luz verde para el transición de mainnet el 15 o 16 de septiembre.

Hay una razón detrás de las crecientes expectativas de los inversionistas hacia esta importante transición histórica. Tal actualización de varias fases tiene como objetivo una mayor escalabilidad y tarifas extremadamente bajas debido a la fragmentación, el mecanismo de procesamiento paralelo. Sin embargo, el único cambio en Merge es la eliminación completa del engorroso mecanismo de minería.

En pocas palabras, la inflación equivalente se reducirá drásticamente ya que los mineros ya no necesitarán ser compensados ​​con monedas recién acuñadas. Aún así, Merge no aborda el límite de procesamiento o la cantidad de datos que se pueden validar e insertar en cada bloque.

Por esta razón, el análisis de los datos de derivados es valioso para comprender qué tan confiados están los inversionistas en que Ether mantenga el repunte y se dirija hacia los $2,000 o más.

La prima de futuros de Ether ha sido negativa desde el 1 de agosto

Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Aún así, son los instrumentos preferidos de los comerciantes profesionales porque evitan la fluctuación perpetua de las tasas de financiación de los contratos.

Estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado porque los inversores exigen más dinero para retener la liquidación. Esta situación no es exclusiva de los criptomercados. En consecuencia, los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 4% al 8% en mercados saludables.

Prima anualizada de futuros de éter a 3 meses. Fuente: Laevitas

La prima de los futuros de Ether entró en la zona negativa el 1 de agosto, lo que indica una demanda excesiva de apuestas bajistas. Por lo general, esta situación es una señal de alerta alarmante conocida como “retroceso”.

Según una publicación de Roshun Patel, exvicepresidente de Genesis Trading, los futuros de Ether se han vuelto hacia atrás debido a las “probabilidades de bifurcación” de Ethereum, lo que sugiere que los comerciantes están compensando sus riesgos spot alcistas tomando posiciones bajistas en contratos de futuros.

Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones de Ether. Por ejemplo, el sesgo delta del 25 % muestra cuándo los creadores de mercado y las mesas de arbitraje cobran de más para protegerse al alza o a la baja.

En los mercados alcistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un aumento de precios, lo que hace que el indicador de sesgo caiga por debajo del -12%. Por otro lado, el pánico generalizado de un mercado induce un sesgo positivo del 12% o más.

Opciones de 30 días de Ether 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas

El sesgo delta de 30 días tocó fondo en -4% el 18 de julio, el nivel más bajo desde octubre de 2021. Lejos de ser optimistas, estos números revelan la falta de voluntad de los comerciantes para asumir riesgos a la baja utilizando opciones ETH. Ni siquiera el reciente repunte del 85% infundió confianza a los inversores profesionales.

Los comerciantes esperan volatilidad en toda regla por delante

Las métricas de derivados sugieren que los comerciantes profesionales no confían en que ETH supere la resistencia de $ 1,900 en el corto plazo. Además, las expectativas de grandes movimientos volátiles alrededor de la fecha de Fusión corroboran tal tesis. Según Mohit Sorout:

Una cosa es segura: los inversores esperan monedas “gratis” después de la posible bifurcación de prueba de trabajo. La pregunta sigue siendo si el frenesí por deshacer esas operaciones de futuros hará que Ether devuelva la mayor parte del 85% de las ganancias de los últimos 30 días.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.



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