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El soporte de $ 20K de Bitcoin parece débil, pero los comerciantes profesionales están en una posición neutral

El soporte de $ 20K de Bitcoin parece débil, pero los comerciantes profesionales están en una posición neutral

Bitcoin (BTC) se ha mantenido por encima de los $20 000 durante los últimos nueve días, pero el empeoramiento de las condiciones de los mercados tradicionales está haciendo que los comerciantes duden de si el soporte se mantendrá.

El 3 de noviembre, el Banco de Inglaterra elevó las tasas de interés en 75 puntos básicos al 3%, su mayor aumento individual desde 1989. Los riesgos de una recesión prolongada también aumentaron mientras el Comité de Política Monetaria luchaba por contener la presión inflacionaria.

La autoridad monetaria del Reino Unido señaló que sus proyecciones más recientes de crecimiento e inflación presentan una perspectiva “muy desafiante” para la economía. La declaración del comité agregó que “los altos precios de la energía y las condiciones financieras más estrictas pesan sobre el gasto”, lo que ejerce una presión negativa sobre los datos de empleo.

La Reserva Federal de EE. UU. también aumentó las tasas de interés el 2 de noviembre, el cuarto aumento consecutivo, lo que lleva las tasas a los niveles más altos desde enero de 2008. La confirmación de un enfoque conservador de los bancos centrales puede explicar en parte por qué Bitcoin no logró romper la resistencia de $ 21,000 en el 29 de octubre y desde entonces ha disminuido un 4,5%.

Echemos un vistazo a las métricas de derivados para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.

Los comerciantes de opciones no son particularmente optimistas

El sesgo delta del 25% es una señal reveladora de cuándo los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más para protegerse al alza o a la baja.

En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que se descuentan las opciones de venta bajistas.

Opciones de 60 días de Bitcoin 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas

El sesgo delta había estado por encima del umbral del 10% hasta el 26 de octubre, lo que indica que los comerciantes de opciones estaban menos inclinados a ofrecer protección a la baja. Surgió una situación más equilibrada, pero la prueba de resistencia de $21,000 el 29 de octubre no fue suficiente para infundir confianza en los comerciantes de opciones.

Actualmente, el sesgo delta de 60 días es del 6%, por lo que las ballenas y los creadores de mercado están valorando probabilidades similares de repuntes y caídas de precios. Sin embargo, otros datos muestran poca confianza a medida que BTC se acerca al soporte de $ 20,000.

Los compradores de apalancamiento ignoraron el repunte reciente

La métrica de largo a corto excluye las externalidades que podrían haber afectado únicamente a los mercados de opciones. También recopila datos de las posiciones de los clientes de bolsa en el momento, contratos de futuros perpetuos y trimestrales, ofreciendo así una mejor información sobre cómo se posicionan los comerciantes profesionales.

Hay discrepancias metodológicas ocasionales entre diferentes intercambios, por lo que los lectores deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.

Principales comerciantes de los intercambios Ether ratio long-to-short. Fuente: Coinglass

Aunque Bitcoin repuntó un 9 % del 22 al 29 de octubre, los operadores profesionales redujeron ligeramente sus posiciones largas de apalancamiento, según el indicador de largo a corto.

Por ejemplo, la relación para los comerciantes de Binance mejoró un poco desde el inicio en 1,25, pero luego terminó el período por debajo de su nivel inicial en 1,22. Mientras tanto, Huobi mostró una modesta disminución en su relación de largo a corto, con el indicador moviéndose de 1,03 a 1,00 en los siete días hasta el 29 de octubre.

En el intercambio de criptomonedas OKX, la métrica disminuyó ligeramente de 1,01 el 22 de octubre a 0,94 el 29 de octubre. Esto significa que, en promedio, los comerciantes no tenían la confianza suficiente para agregar apalancamiento a las posiciones alcistas.

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El soporte de $ 20,000 es débil, pero los comerciantes no son bajistas

Estas dos métricas de derivados (opciones sesgadas y largas a cortas) sugieren que la corrección del precio de Bitcoin del 4,5 % desde la prueba de $21 000 el 29 de octubre estuvo respaldada por un nivel moderado de desconfianza por parte de los compradores apalancados.

Un sentimiento más optimista habría causado que el sesgo delta de 60 días entrara en el rango negativo y posiblemente hubiera empujado la proporción de largo a corto a niveles más altos. Es importante tener en cuenta que incluso los operadores profesionales pueden malinterpretar el mercado, pero la lectura actual del mercado de derivados favorece un soporte débil de $20,000.

Desde una perspectiva optimista, no hay indicios de que los operadores profesionales esperen un movimiento negativo. Básicamente, nada cambia, incluso si el precio vuelve a visitar el rango de $ 19,000 porque han pasado 50 días desde que Bitcoin se negoció por última vez por encima de $ 22,000.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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