El precio de Bitcoin (BTC) tuvo una reacción mixta el 9 de diciembre después de que el informe de noviembre sobre los precios al productor de los Estados Unidos mostrara un aumento del 7,4 % en comparación con 2021. Los datos sugirieron que los costos mayoristas continuaron aumentando y que la inflación podría durar más de lo que los inversores creían anteriormente. Los precios del petróleo también siguen siendo un foco de atención para los inversores, con el crudo WTI alcanzando un nuevo mínimo anual de 71,10 dólares el 8 de diciembre.
El índice del dólar estadounidense (DXY), una medida de la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales monedas extranjeras, mantuvo el nivel de 104,50, pero el índice se negoció a 104,10, un mínimo de cinco meses el 4 de diciembre. Esto indica una baja confianza en la capacidad de la Reserva Federal de Estados Unidos para frenar la inflación sin causar una recesión significativa.
El comerciante gutsareon señaló que la actividad entrecortada provocó la liquidación de los largos y cortos de apalancamiento, pero fue seguido por un volcado tentativo fallido por debajo de $ 17,050.
buen caso de estudio
primeros cortos tardíos fueron eliminados en el empuje… luego largos finales en el color… luego largos de nuevo en el número PPI… luego cortos de nuevo… luego un mínimo “inusual” con poco o ningún cambio en OI
montaña rusa pic.twitter.com/Qju1eOuNMX
— Pedro (@gutsareon) 9 de diciembre de 2022
Según el análisis, el estancamiento del interés abierto en los contratos de futuros indicó una baja confianza de los bajistas.
La incertidumbre regulatoria podría haber jugado un papel clave en la limitación del potencial alcista de Bitcoin. El 8 de diciembre, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) emitió una nueva guía que podría hacer que las empresas que cotizan en bolsa divulguen su exposición a los criptoactivos.
La División de Finanzas Corporativas de la SEC dijo que la reciente crisis en la industria de los criptoactivos ha “causado una interrupción generalizada” y que las empresas estadounidenses podrían tener obligaciones de divulgación en virtud de las leyes federales de valores para revelar si estos eventos podrían afectar su negocio.
Veamos las métricas de derivados para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.
Los largos de margen de Bitcoin enfrentaron un aumento drástico
Los mercados de margen brindan información sobre cómo se posicionan los comerciantes profesionales porque les permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar sus posiciones.
Por ejemplo, uno puede aumentar la exposición tomando prestadas monedas estables para comprar Bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden acortar la criptomoneda ya que apuestan a que su precio disminuya. A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre los márgenes largos y cortos no siempre coincide.
El gráfico anterior muestra que el índice de préstamo de margen de los comerciantes de OKX aumentó del 4 al 9 de diciembre, lo que indica que los comerciantes profesionales aumentaron sus largos de apalancamiento incluso después de múltiples intentos fallidos de superar la resistencia de $ 17,300.
Actualmente en 35, la métrica favorece el préstamo de monedas estables por un amplio margen e indica que los cortos no confían en construir posiciones apalancadas bajistas.
Los comerciantes de opciones siguen siendo reacios al riesgo
Los comerciantes deben analizar los mercados de opciones para comprender si Bitcoin eventualmente sucumbirá al flujo de noticias bajista. El sesgo delta del 25% es una señal reveladora cada vez que las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por la protección al alza o a la baja.
El indicador compara opciones similares de compra (call) y put (venta) y se volverá positivo cuando prevalezca el miedo porque la prima protectora de las opciones de venta es más alta que las opciones de compra de riesgo.
En resumen, la métrica de sesgo se moverá por encima del 10% si los comerciantes temen una caída del precio de Bitcoin. Por otro lado, el entusiasmo generalizado refleja un sesgo negativo del 10%.
Como se muestra arriba, el sesgo delta del 25% mejoró entre el 4 y el 9 de diciembre, lo que muestra que los comerciantes de opciones redujeron su aversión al riesgo por volcados de precios inesperados. Sin embargo, en el 15% actual, el sesgo delta indica que los inversores siguen temerosos porque los creadores de mercado están menos incluidos en la oferta de protección contra caídas.
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Por un lado, la falta de aumento del interés abierto cuando Bitcoin probó el mínimo intradiario el 9 de diciembre parece alentador. Aún así, el uso excesivo del margen indica que los compradores podrían verse obligados a reducir sus posiciones durante movimientos a la baja inesperados.
Cuanto más tarde Bitcoin en recuperar $ 18,000, más riesgoso se vuelve para los largos de margen de apalancamiento. Los mercados tradicionales continúan desempeñando un papel esencial en el establecimiento de la tendencia, por lo que no se puede descartar una posible nueva prueba a $ 16,000.
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