Regulaciones y políticas

El regulador belga revisa las clasificaciones de criptoactivos mientras espera la armonización

El regulador belga revisa las clasificaciones de criptoactivos mientras espera la armonización

La Autoridad de Mercados y Servicios Financieros (FSMA), el regulador belga, busca comentarios sobre su comunicación sobre la clasificación de los criptoactivos como valores, instrumentos de inversión o instrumentos financieros. Dirigida a emisores, oferentes y proveedores de servicios, la comunicación de la agencia servirá de guía al orden existente hasta que se logre la armonización regulatoria europea.

la comunicación es quiso decir para abordar las preguntas más frecuentes y no es exhaustiva. Se acompaña de un gráfico paso a paso para ayudar a sus lectores a determinar la clasificación de un activo.

Los criptoactivos que se incorporan a un instrumento, como suele ser el caso de los activos intercambiables o fungibles, pueden clasificarse como valores en virtud del Reglamento de Folletos de la Unión Europea (UE) o como instrumentos de inversión en virtud de la Ley de Folletos de la UE. En esos casos, se aplican las reglas de conducta de MiFID (Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros).

Si un activo no tiene emisor, como en el caso de Bitcoin (BTC) o Ether (ETH), donde los instrumentos son creados por un código informático que no da lugar a una relación jurídica, entonces, en principio, el Reglamento de Folletos, la Ley de Folletos y las reglas de MiFID no se aplican. Cuando entre en vigor el Reglamento de la Unión Europea sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), se requerirá que las plataformas comerciales emitan documentos técnicos para tokens sin emisor.

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El cuadro de clasificación es sencillo, si no concluyente. Un activo incorporado a instrumentos que representa los derechos equivalentes a una participación en las ganancias o pérdidas o un pago es un valor si es transferible y un instrumento de inversión si no es transferible. Si el activo representa el derecho a la entrega de un servicio o producto, es un instrumento de inversión si tiene características de inversión, según el análisis caso por caso.

FSMA también advirtió que, independientemente de la clasificación de un activo, también estará sujeto a leyes adicionales, como las reglas que rigen a los proveedores de servicios de activos virtuales. Los comentarios sobre la comunicación y el cuadro son bienvenidos hasta el 31 de julio.

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