El 18 de febrero, el Ministerio de Finanzas de Rusia inició consultas públicas sobre las reglas de emisión y transacciones de criptomonedas. Si bien es un desarrollo bienvenido, es menos de lo que el espacio criptográfico del país esperaba obtener. A principios de semana, el gobierno anunció que para el 18 de febrero se redactaría un proyecto de ley que contenía la posición consolidada del Ministerio de Finanzas y el banco central sobre la criptorregulación. Las estimaciones actualizadas sugieren que tomará al menos otro mes para que el proyecto de ley vea la luz. La razón principal del retraso parece ser la renovada resistencia del banco central, que hace apenas unos días parecía haber sido superada. Aquí hay un resumen de los últimos giros en este viaje rocoso.
Ronda 1: propuesta de prohibición del banco central
El 20 de enero, el Banco Central de Rusia (CBR) emitió un informe que resume su posición sobre los activos digitales. Usando una variedad de los argumentos habituales contra las criptomonedas, como comparar los activos digitales con un esquema Ponzi, el regulador pidió una prohibición nacional completa del uso de la infraestructura financiera tradicional para el comercio de criptomonedas, así como para frenar la minería de criptomonedas en el país.
La propuesta fue un poco menos aterradora de lo que parece: el CBR no tenía la intención de prohibir la posesión individual de criptomonedas o el uso de plataformas internacionales para el comercio. Pero la medida estaba claramente dirigida a los grandes jugadores (bancos privados rusos e inversores institucionales), desalentándolos de cualquier participación en activos digitales.
Además, el informe inmediatamente generó duras críticas de la más amplia gama posible de partes interesadas, desde actores de la industria local hasta activistas políticos e influyentes como Pavel Durov de Telegram. Pero lo que es más importante, la denuncia de varias otras oficinas importantes del gobierno ruso siguió de inmediato.
El 25 de enero, Ivan Chebeskov, jefe del Departamento de Política Financiera del Ministerio de Finanzas, declaró que la posición del ministerio sobre los activos digitales es de regulación, no de prohibición, y afirmó que ya había estado trabajando en su propio documento regulatorio.
Ronda 2: Marco propuesto por el Ministerio de Hacienda
El 8 de febrero, el gobierno ruso aprobó el “Marco para regular los mecanismos de circulación de monedas digitales”, un documento que había sido publicado más temprano por el Ministerio de Hacienda. Este fue un giro de los acontecimientos inesperado, pero favorable: el documento propone un régimen regulatorio que consideraría en gran medida los activos digitales como monedas regulares. También se dio a entender que la aprobación del gobierno significaba que las preocupaciones de la CBR estaban resueltas. El 18 de febrero fue anunciado como la fecha en que estaría listo el proyecto de ley, que refleja la posición reconciliada de los dos cuerpos.
El marco se abre descartando la idea de una prohibición general. Según el ministerio, la prohibición no sería factible ni práctica en un país con más de 12 millones de billeteras criptográficas, y más de $ 26 mil millones en activos digitales guardados en ellas, y la tercera capacidad de minería criptográfica más grande del mundo:
“Una falta total de regulación, así como una prohibición, conduciría al crecimiento de una economía oscura, fraude y la desestabilización general del sector. […] Los cambios legislativos propuestos tienen como objetivo crear un mercado legal para las criptomonedas con reglas de circulación establecidas y el rango de participantes definido, junto con los requisitos a los que están sujetos”.
Las reglas propuestas definen las criptomonedas como un “análogo cercano” a las monedas extranjeras, no como un activo financiero digital regulado por una ley separada. De acuerdo con la propuesta, sería perfectamente legal poseer e intercambiar criptomonedas, pero solo a través de bancos con licencia o intercambios entre pares con una licencia rusa. Los clientes estarían sujetos a procesos de identificación completos de acuerdo con los estándares bancarios y los requisitos contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. Todos los datos operativos deben viajar a través de un sistema de “cadena de bloques transparente” propiedad del gobierno.
El marco también estipula que no declarar transacciones criptográficas por encima de cierto tamaño sería un delito y trata el uso de criptomonedas como un factor agravante en ciertos delitos penales.
Ronda 3: El cambio radical de la CBR
Sin embargo, regocijarse por el compromiso de los dos actores reguladores clave podría haber sido prematuro. El 15 de febrero, la gobernadora de CBR, Elvira Nabiullina, duplicó la oposición del regulador a la legalización propuesta del comercio de criptomonedas. La declaración llegó simultáneamente con el informe sobre el progreso que CBR había estado haciendo en su moneda digital del banco central.
Nabiullina también envió una carta al ministro de Finanzas, Anton Siluanov, en la que reiteró sus preocupaciones de que “las criptomonedas son un esquema Ponzi”. Sostuvo que el apoyo institucional a la circulación de las criptomonedas crearía “una ilusión de protección estatal” entre los inversores, que buscarían ayuda del gobierno en caso de que colapsara el mercado de las criptomonedas. Básicamente, la carta repite los argumentos y proposiciones del informe de enero de la CBR.
En este punto, la llegada de un marco regulatorio “reconciliado” al final de la semana quedó claramente en entredicho.
¿Que sigue?
Olga Goncharova, directora de relaciones gubernamentales en la CEI en el intercambio de criptomonedas Binance, dijo que la compañía apoya la posición del Ministerio de Finanzas y agregó que “la regulación contribuirá a ‘desenmascarar’ el mercado”, mientras que una prohibición total tendría el efecto contrario.
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Aleksandr Podobnykh, director de seguridad de la información de la empresa de activos digitales Security Intelligence Cryptocurrencies Platform (SICP), no cree que haya un conflicto grave entre el Ministerio de Finanzas y el CBR, como retratan los medios. “Se llevan bien, como en cualquier otro lugar”, dijo, y agregó:
“Es solo que el Ministerio de Finanzas representa a un grupo de personas y empresarios más local pero progresista, y el banco central representa a aquellos que son más conservadores y más globales”.
SICP solicitó participar en el trabajo sobre iniciativas legislativas en torno a las criptomonedas el año pasado, pero Podobnykh dijo que la empresa no recibió una respuesta de CBR. Él cree que la actitud conservadora del banco central hacia las criptomonedas se deriva de su misión de lanzar un rublo digital.
George Bryanov, experto de la facultad de finanzas y banca de la Academia Presidencial Rusa de Economía Nacional y Administración Pública (RANEPA), cree que las posiciones contrapuestas del Ministerio de Finanzas y CBR pueden explicarse por las diferencias en las misiones principales de estas organizaciones. Si bien el mandato del Banco Central es preservar la estabilidad del rublo, el Ministerio de Finanzas está principalmente interesado en inflar el presupuesto estatal. Brianov agregó:
“Como sabemos, el CBR acaba de lanzar una prueba de rublo digital, por lo que intenta obtener un control total sobre las monedas fiduciarias y digitales”.
Conflicto severo o no, parece que los usuarios rusos de criptomonedas tendrán que esperar al menos otro mes antes de que el gobierno presente una postura clara y consolidada sobre la forma en que se deben regular los activos digitales.
