El mercado criptográfico a menudo se conoce como el salvaje oeste del mundo financiero. Sin embargo, los eventos que se han desarrollado dentro de este espacio recientemente avergonzarían incluso a los vaqueros más duros de antaño.
Como repaso rápido, el 8 de noviembre, FTX, el segundo intercambio de criptomonedas más grande del mundo hasta hace aproximadamente un mes, enfrentó una crisis de liquidez sin precedentes después de que salió a la luz que la empresa había estado facilitando acuerdos turbios con su firma relacionada Alameda. Investigar.
En este sentido, dado que 2022 sigue siendo difícil para la economía mundial, el sector de las criptomonedas, en particular, se ha visto devastado por una serie de colapsos que han tenido un gran impacto en las perspectivas financieras y la confianza de los inversores en relación con esta industria en maduración. A este punto, desde mayo, un número creciente de proyectos destacados asociados con este espacio, como Celsius, Three Arrows Capital, Voyager, Vauld y Terra, entre otros, se han derrumbado en cuestión de meses.
La caída de FTX específicamente ha sido extremadamente dañina para la industria, como lo demuestra el hecho de que luego de la disolución de la compañía, el precio de la mayoría de los principales criptoactivos se redujo en gran medida, sin mostrar signos de recuperación hasta el momento. Por ejemplo, en tan solo 72 horas del desarrollo, el valor de Bitcoin se desplomó de $20 000 a aproximadamente $16 000, y muchos expertos sugirieron que la criptografía emblemática podría tocar fondo cerca del rango de $10 000 a $12 000, una historia que ha sido reflejada por varios otros activos.
¿Qué se avecina para los intercambios de criptomonedas?
Una pregunta pertinente que la reciente turbulencia ha puesto en primer plano es qué depara el futuro para los intercambios de activos digitales, especialmente los intercambios centralizados (CEX). Para obtener una mejor visión general del asunto, Cointelegraph se puso en contacto con Dennis Jarvis, director ejecutivo del desarrollador de billeteras de criptomonedas e intercambio de Bitcoin Bitcoin.com.
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En su opinión, los CEX se enfrentan a una tremenda batalla cuesta arriba en este momento, especialmente con los ingresos bajos y una regulación más estricta esperando a la vuelta de la esquina. A la luz del escenario actual, señaló que cada vez más personas están y seguirán gravitando hacia el uso de soluciones de almacenamiento con autocustodia, y agregó:
“Es obvio que no se puede confiar en estos intermediarios centralizados. Siempre habrá un lugar para los CEX, pero a largo plazo, creo que jugarán un papel minoritario en el ecosistema criptográfico; ciertamente nada como el papel descomunal que han disfrutado hasta ahora”.
Alex Andryunin, director ejecutivo del creador del mercado de intercambio Gotbit, le dijo a Cointelegraph que ya existe un gran interés institucional en el comercio de intercambio descentralizado (DEX). En este punto, destacó que hace solo un par de meses (es decir, septiembre), las ganancias centradas en DEX de sus clientes eran de $ 8 millones, pero aumentaron a $ 11,8 millones en los meses siguientes, lo que indica un aumento del 50 % a pesar del baño de sangre en todo el mundo. industria criptográfica. Añadió:
“En mi opinión, los modelos comerciales de Binance, Coinbase, Kucoin y Kraken sobrevivirán a la turbulencia actual. Sin embargo, incluso las grandes entidades como Coinbase no compiten actualmente con Binance. A la empresa ya no le quedan grandes competidores. Incluso dentro del mercado estadounidense, Binance US está creciendo, mientras que Coinbase, Gemini y Crypto.com están cayendo en DAU, a partir del tercer trimestre de 2022″.
Gracy Chen, directora general del intercambio de criptomonedas Bitget, cree que ahora veremos que los ecosistemas comerciales entran en una fase de consolidación, con estas plataformas siendo examinadas más que nunca. En su opinión, esto creará una oportunidad para los intercambios con balances sólidos y prácticas sólidas de gestión de riesgos para consolidar su participación de mercado.
“En última instancia, creemos que no habrá más de 10 intercambios centralizados con una fuerte competitividad en la industria”, dijo a Cointelegraph.
Robert Quartly-Janeiro, director de estrategia del intercambio de criptomonedas Bitrue, comparte una perspectiva similar. Le dijo a Cointelegraph que el colapso de FTX puede y debe verse como un momento histórico para la industria, uno que obligará a los intercambios a volverse más profesionales y transparentes en sus operaciones diarias.
“Corresponde a los intercambios brindar una mejor experiencia a los criptoinversores. Deben convertirse en lugares mejores y más confiables para comerciar. No todos lo lograrán, pero esos pedigríes reales sobrevivirán. También es importante recordar que el papel de los intercambios es proteger los fondos de los inversores y proporcionar un mercado, no ser el mercado. FTX se equivocó”, agregó.
¿Pueden los DEX llenar el vacío?
Si bien la mayoría de los expertos creen que mientras los intercambios centralizados como Binance y Coinbase continúen manteniendo balances razonables, no hay razón para que no se beneficien de que su competencia muerda el polvo. Sin embargo, Jarvis cree que, en el futuro, estas importantes entidades criptográficas sentirán el calor de la competencia de los protocolos DeFi, especialmente porque muchas personas ahora han comenzado a darse cuenta de los problemas intrínsecos asociados con los intermediarios confiables. Continuó agregando:
“Creo que verá que muchos más CEX comienzan a invertir en versiones DeFi de sus productos CeFi. Sin embargo, será difícil para ellos, porque las empresas han estado construyendo productos diseñados para la autocustodia y DeFi durante mucho tiempo”.
De manera similar, Chen cree que habrá nuevas oportunidades para las finanzas descentralizadas (DeFi) en el corto plazo, y agregó que una gran parte de todos los servicios criptográficos centralizados, especialmente los servicios de préstamo/deuda, dejarán de existir, afirmando que el modelo de préstamo CeFi ha demostrado ser relativamente poco confiable en este punto.
“DeFi marcará el comienzo de enormes oportunidades de desarrollo. Los servicios de custodia, la transparencia y las políticas de gestión de riesgos de primer nivel se convertirán en la norma para los servicios centralizados”, dijo.
Sin embargo, Andryunin señaló que la mayoría de los protocolos DeFi todavía no son convenientes para los comerciantes minoristas, y agregó que hoy en día casi no hay DEX de calidad con características como órdenes limitadas. Si eso no fuera suficiente, en su opinión, la mayoría de las plataformas que operan dentro de este ámbito hoy en día ofrecen una experiencia de usuario extremadamente débil.
“Los usuarios deben comprender los conceptos relacionados con metamask y otras extensiones, y muchos experimentan dificultades relacionadas con la entrada fiduciaria/criptográfica. Incluso si el comerciante minorista promedio usa DeFi, lo más probable es que regrese a algún CEX con una alta calificación de prueba de reserva”, agregó.
El futuro de Crypto radica en el matrimonio de CeFi y DeFi
Según Julian Hosp, fundador del intercambio descentralizado DefiChain, la transparencia será clave para que los clientes continúen seleccionando intercambios de ahora en adelante. Sugirió que DeFi puro seguirá siendo demasiado difícil de usar para la mayoría de los clientes, mientras que CeFi puro será demasiado difícil de confiar, y agregó:
“Los intercambios sólidos pueden aumentar su dominio; sin embargo, veremos más y más plataformas que combinan DeFi y CeFi en CeDeFi, donde los clientes tienen la misma fantástica experiencia de usuario de CeFi, pero la transparencia de DeFi. Este será el camino a seguir para las criptomonedas”.
Al exponer más sus puntos de vista sobre el asunto, agregó que en los próximos meses y años, la liquidez de DeFi ya no se concentrará en una cadena de bloques dominante y es muy probable que se extienda a través de múltiples ecosistemas y protocolos, como se evidencia a lo largo de la historia de esta década. mercado.
Por último, Chen cree que, en un escenario ideal, CeFi podría ofrecer mejores productos con mejores márgenes y apalancamiento, mientras que DeFi podría ofrecer servicios de custodia sin confianza. Sin embargo, tal como están las cosas dentro del área CeFi, no existen servicios de custodia en cadena ni regulaciones maduras como las presentes en la industria financiera tradicional.
En el futuro, será imperativo que los paradigmas criptofinancieros antiguos y nuevos se encuentren para que se pueda diseñar una superautopista de liquidez para que las plataformas DeFi puedan aprovechar. Esto es especialmente importante ya que este mercado adolece de una falta de capital concentrado. Sin embargo, para que esto suceda, los actores existentes de las industrias centralizadas y descentralizadas deberán unirse y trabajar en conjunto.
La historia debe servir como lección.
No hay duda de que el reciente desastre de FTX sirve como un claro recordatorio de que las personas deben abstenerse de almacenar su riqueza en intercambios que no son transparentes. En este sentido, Nana Obudadzie Oduwa, creadora de la moneda digital Oduwacoin, le dijo a Cointelegraph que, en el futuro, es imprescindible que los entusiastas de las criptomonedas se den cuenta de la importancia absoluta de almacenar sus activos en soluciones de monedero de hardware y almacenamiento en frío, y agregó:
“No hay duda de que la criptomoneda es el futuro del dinero y las tecnologías basadas en blockchain están haciendo su parte en la redefinición de las transacciones, de la misma manera que Internet lo hizo con la industria de las telecomunicaciones. Sin embargo, las personas no pueden confiar su dinero en manos de otras personas como los intercambios, excepto cuando están regulados con prueba de fondos asegurados”.
Quartly-Janeiro cree que, de cara al futuro, es importante que haya un nivel de credibilidad y capacidad institucional dentro del panorama de las criptomonedas, y agrega que, al igual que sucedió con Lehman Brothers y Barclays en 2008, la liquidez puede ser un problema en cualquier clase de activos. .
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“Si bien Coinbase y otros seguirán atrayendo clientes, el tamaño de una entidad no la exime del riesgo por sí misma”, señaló.
Por último, Jarvis afirma que, en los últimos años, los principios básicos de las criptomonedas se han visto comprometidos debido al dinero, la cuota de mercado y la conveniencia tecnológica. En su opinión, esta reciente ola de insolvencia es un episodio doloroso continuo en la evolución de las criptomonedas, uno que probablemente sea lo mejor, ya que pondrá a la industria en un mejor camino, es decir, uno que está arraigado en el espíritu de descentralización y transparencia. Por lo tanto, a medida que nos dirigimos hacia un futuro impulsado por la criptotecnología descentralizada, será interesante ver cómo el mercado continúa evolucionando y creciendo de aquí en adelante.
