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El balance de la Fed agrega $ 393 mil millones en dos semanas. ¿Esto enviará el precio de Bitcoin a $ 40 mil?

El balance de la Fed agrega $ 393 mil millones en dos semanas. ¿Esto enviará el precio de Bitcoin a $ 40 mil?

Al 22 de marzo, el balance de la Reserva Federal de los Estados Unidos ha surgió en casi $ 94.5 mil millones, un aumento de $ 297 mil millones desde la semana pasada cuando el Comenzó la crisis bancaria.

Nuevo QE espera impulsar el precio de Bitcoin

En general, los pasivos del banco central de EE. UU. aumentaron $ 393 mil millones en las últimas dos semanas a $ 8,734 billones. Eso está más cerca del máximo histórico de 8,95 billones de dólares hace un año cuando la Fed inició su programa de ajuste cuantitativo y redujo sus activos en 600.000 millones de dólares.

Balance de la Reserva Federal al 24 de marzo. Fuente: FRED

La Fed publicó los datos el 23 de marzo, coincidiendo con el aumento del precio de Bitcoin (BTC) del 5,5 % hacia los $29 000. El aumento se produjo en medio de especulaciones de que la expansión del balance de la Fed es el resultado de la expansión cuantitativa (QE).

Gráfico de precios diarios de BTC/USD. Fuente: TradingView

Pero la Fed no utilizó nuevas reservas en dólares para comprar bonos del Tesoro a largo plazo. En cambio, el banco central redujo sus tenencias del Tesoro de EE. UU. en $ 3.5 mil millones a $ 7.937 billones, lo que sugiere que todavía se aplica un ajuste cuantitativo para frenar la inflación.

Por otro lado, el balance de la Fed creció porque despachó préstamos a corto plazo al sector bancario en crisis.

En particular, a partir del 22 de marzo, la Fed redujo el uso de su “ventana de descuento”, que ayuda a los bancos comerciales a administrar las necesidades de liquidez a corto plazo, en $42 mil millones. En cambio, asignó los mismos $ 42 mil millones a su nuevo Programa de financiamiento a plazo bancario (BTFP).

Reservas de financiación BTFP de la Reserva Federal. Fuente: FRED

Los otros 60.000 millones de dólares se destinaron a la instalación de swaps de la Fed que proporciona liquidez a los bancos extraterritoriales.

Acuerdos de reporto oficiales extranjeros en la Fed. Fuente: FRED

La política de endurecimiento de la Fed y las facilidades de préstamo para el riesgo de bancos regionales y extraterritoriales secando la liquidez en efectivo. Esto puede impulsar la valoración del dólar frente a otras monedas extranjeras principales, lo que, a su vez, podría hacer que el precio de Bitcoin baje a corto plazo.

Curiosamente, el índice del dólar estadounidense ha ganado un 1,5 % desde la actualización del balance de la Fed.

Gráfico de precios diarios DXY. Fuente: TradingView

¿Ha tocado techo la crisis bancaria?

Es posible que la crisis crediticia en curso no haya alcanzado su punto máximo, a pesar de los préstamos de emergencia de $ 393 mil millones de la Fed a los bancos, si se considera la perspectiva borrosa de Janet Yellen sobre el seguro de los depositantes.

El 21 de marzo, el Secretario del Tesoro de EE. confirmado proteger a los depositantes sin seguro de más de $ 250,000 “si las instituciones más pequeñas sufren corridas de depósitos”, como las que se presenciaron con Silicon Valley Bank y Signature Bank.

Pero Yellen dio un giro en U al día siguiente en sus declaraciones al Senado, diciendo que no había considerado “un seguro general o garantías de depósitos”. Las acciones bancarias se hundieron en respuesta a su declaración, lo que resultó en otro cambio de sentido.

Gráfico de rendimiento semanal del índice bancario KBW Nasdaq. Fuente: TradingView

Yellen luego le dijo a la Cámara el 23 de marzo que las autoridades “estarían preparadas para tomar medidas adicionales si se justifica”.

En cualquier caso, el mercado tendrá que esperar a los datos del balance de la próxima semana para determinar si los pasivos de la Fed están disminuyendo o no.

Pero si estas líneas de crédito de emergencia siguen aumentando después de que más bancos colapsen, entonces la QE será inevitable, similar a lo que sucedió después de la crisis financiera mundial de 2008.

Los datos técnicos del precio de BTC apuntan a $ 40,000

Un balance en expansión, con o sin QE, ha demostrado ser optimista para Bitcoin en el pasado. Esta correlación continuará si la crisis bancaria se profundiza, según Stack Hodler, el autor del boletín informativo Stack Macro centrado en las criptomonedas.

Balance de la Fed frente al desempeño del precio de Bitcoin. Fuente: TradingView

“BTFP, Swap Lines, TPI – Todo es QE”, el analista anotadoañadiendo:

“Todo conduce a la expansión del balance y la dilución de la moneda fiduciaria a pesar de que muchos fanáticos del Banco Central le dirán lo contrario”.

Desde una perspectiva técnica, el precio de Bitcoin está bien posicionado para alcanzar los $40 000 en junio, o un 50 % más que el precio actual.

Gráfico de precios semanales de BTC/USD. Fuente: TradingView

Como se ilustra arriba, el objetivo alcista se origina en la configuración de ruptura inversa de cabeza y hombros de Bitcoin en el gráfico semanal.

Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.



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