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Comprender el auge de las DAO y sus efectos

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En 2021, la actividad de capital de riesgo ascendió a $ 612 mil millones, un aumento del 108 % con respecto al año anterior y un aumento del 24 % en acuerdos de capital de riesgo. Pero a pesar de los pros, hay algunos puntos dolorosos adjuntos. Los DAO pueden ser un buen vehículo para abordar algunas de las brechas en el panorama tradicional de VC. Entra en un VC DAO.

El capital de riesgo financió más de la mitad de todas las empresas públicas de EE. UU. en 1979. Por lo tanto, representa un tercio del valor total del mercado de valores. Las 5 empresas más valiosas de los EE. UU. (Apple, Microsoft, Google, Amazon y Facebook) comenzaron como nuevas empresas respaldadas por capital de riesgo.

Los fondos de riesgo se especializan en financiar empresas emergentes que aún no han obtenido ganancias pero que tienen un alto potencial de crecimiento. A veces incluso devolviendo más del 100x de la inversión inicial. Los capitalistas de riesgo financian nuevas empresas con capital en lugar de deuda porque las nuevas empresas tienen poco efectivo pero pueden tener un enorme potencial de crecimiento.

El espacio de capital de riesgo tradicional tiene ventajas obvias como cheques de gran tamaño, ingenio y duplicación de inversiones y redes. Pero hay algunos puntos dolorosos, como la toma de decisiones lenta, la alta burocracia, la alta sensibilidad de valoración y la alta demanda de control, por nombrar algunos.

Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO) son un buen vehículo para abordar algunas de las brechas en el panorama tradicional de VC. Una versión descentralizada de una empresa, DAO está impulsada por la gobernanza comunitaria y la toma de decisiones, y se enfoca directamente en algunos de los puntos débiles convencionales de VC. Por lo tanto, permite una toma de decisiones más rápida, un menor control para las empresas emergentes y la adhocracia. Además, las DAO brindan mayor flexibilidad a los inversores, mayor diversidad de ideas financiadas, control descentralizado y mejor acceso al capital público.

Dicho esto, ¿el futuro de los VC parece seguro con la reencarnación de los DAO y sus implicaciones?

Por lo tanto, este artículo explora la pregunta general: “¿Los DAO potencialmente reemplazarán a los VC o los DAO representan una amenaza para los VC?”

La forma tradicional: VCs

Entre las tres formas de invertir en capital privado se encuentran las adquisiciones, los fondos de crecimiento y el capital de riesgo.

El capital de riesgo es una forma de capital privado que financia empresas de nueva creación que se espera que tengan un rendimiento exponencial y un alto potencial de crecimiento. En explicaciones técnicas, las empresas de capital de riesgo crean un fondo de inversiones ciegas, sin saber en qué empresas invertirían. Pero hacen un mandato de inversión sobre en qué tipos de empresas nuevas invertirían.

Aquí hay un diagrama de flujo básico para mostrar cómo funciona Venture Capital, reiterando el blog de Medium 2018.

Fuente: Medio

El rendimiento anual de un fondo de capital de riesgo rangos del 15 al 27 % y tiene una prima alta en comparación con el rendimiento del 9,90 % del S&P 500 en los últimos diez años. Con el creciente crecimiento, especialmente en Asia, ha habido un aumento en la cantidad de acuerdos y financiamiento invertido en empresas emergentes en todo el mundo.

En 2021 alcanzó $612 mil millones en actividad de capital de riesgo, lo que representó un aumento del 108 % con respecto al año anterior. En 10 años, el crecimiento del volumen en dólares invertido en empresas de todo el mundo es del 92 % interanual.

Fuente: Crunchbase noticias

En 2021, también hubo un 24% aumentar en la cantidad de acuerdos de capital de riesgo en todo el mundo, con números tan grandes como 11,601 acuerdos. A pesar del aparente aumento, existen puntos de dolor. Como la participación reducida del fundador, el retraso en las decisiones y los plazos de financiación, y mucho más.

VC DAO: El concepto

DAO VC se basa en el concepto de toma de decisiones y gobernanza de la comunidad, en contraste con la toma de decisiones tradicional de la autoridad central de VC. Será un ecosistema de emprendimiento autónomo tanto para usuarios finales como para empresas emergentes.

Los DAO VC se presentan como una plataforma emocionante que permite a los inversores minoristas hacer la transición al espacio criptográfico. Al tiempo que permite que las empresas emergentes tengan un grupo diverso de inversores. Al invertir tan solo $ 1, los usuarios pueden participar en el mercado como inversores tradicionales más destacados. Simplemente creando una colección compartida de contribuyentes que actúen como poseedores de fichas.

El auge de la tecnología blockchain ha cambiado la forma en que los inversores pueden pensar acerca de los fondos de capital de riesgo. Los capitalistas de riesgo están diversificando cada vez más sus fondos en el espacio de las criptomonedas. Incluso están pensando en cómo cambiar fundamentalmente su estructura de fondos para que esté centralizada y permita un entorno más inclusivo para que muchos inversores jueguen en el espacio.

cerrando la brecha

El uso de DAO y la adopción de modelos de financiación híbridos para imitar las “ofertas iniciales de monedas (ICO)” son dos formas en que VC está comenzando a innovar en el espacio para atraer más fondos y participantes al espacio.

Un DAO puede ser descrito como una “comunidad formada en torno a una idea central en la que cada miembro piensa que vale la pena invertir. El dinero acumulado dentro de esa DAO realiza un seguimiento de la contribución de cada persona y otorga derechos de gobierno proporcionales”.

Y aunque los DAO son un concepto relativamente nuevo, su rápido crecimiento sugiere una tendencia futura que puede tener implicaciones significativas para el panorama de Venture Capital. Hace menos de dos años, cuando Ethereum cotizaba a $ 230, los DAO eran pocos y distantes entre sí. La mayoría de ellos solo tenían unos pocos miles de dólares de AUM.

Sin embargo, “después de un mercado alcista de criptografía de un año, millones de personas nuevas se introdujeron en criptografía y miles de proyectos lanzados y generando tarifas”, los DAO ahora son medición en los millones

Los activos totales bajo gestión (AUM) para las tesorerías de DAO, que figuran en la plataforma de estadísticas de DAO DeepDAO, aumentaron de alrededor de $ 380 millones en enero a un pico de aproximadamente $ 16 mil millones a mediados de septiembre. en 2021.

Los DAO aumentan de 2021 a 2022

BeInCrypto contactó a rona perry, el COO de DeepDAO, para comentar sobre el escenario actual en comparación con el año pasado por correo electrónico. Ella respondió con un comentario que decía:

“Mientras continúa el mercado bajista, el ritmo de crecimiento de los nuevos DAO se está acelerando. La cantidad total de DAO nuevas creadas este año es mayor que el año pasado, y cada mes de este año ha visto 2x+ DAO nuevas que en 2021. Los números reflejan el interés continuo en las Organizaciones Autónomas Descentralizadas y su lugar único como una infraestructura clave de Web3. .”

Durante los seis meses de mayo a octubre de este año, 2863 DAO iniciaron su actividad de gobierno. Esto es más del doble del número de 2021, como se ve en el gráfico a continuación.

Datos compilados por Rona Perry

Además, compartió un tweet del 24 de noviembre de 2022 que arrojó más luz sobre el crecimiento año tras año de 2018 a 2022.

DeepDAO clasifica a Uniswap DAO, BitDAO y ENS DAO como los tres primeros, con un valor de tesorería de $ 2,30 mil millones, $ 1,70 mil millones y $ 1 mil millones. En general, la DAO tiene 10.191 miembros y se centra en propuestas relacionadas con asociaciones directas o intercambios con proyectos. Además, oportunidades de expansión como el lanzamiento de gremios de artistas autónomos, cooperativas agrícolas y fondos ecosistémicos.

De hecho, el aumento de la demanda es evidente. Pero, ¿qué pros y contras podría uno considerar o saber sobre las DAO?

Puntos a considerar

Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO) son un buen vehículo para abordar algunas de las brechas en el panorama tradicional de VC. Algunas ventajas incluyen la ampliación del acceso a las inversiones de capital de riesgo, una mayor flexibilidad de los inversores, una mayor diversidad de ideas financiadas, un control descentralizado y un mejor acceso a la autoridad pública.

Si bien las DAO representan grandes oportunidades para múltiples partes interesadas, no se pueden ignorar los riesgos inherentes de la industria de la cadena de bloques. Al igual que con cualquier tecnología nueva, las DAO tienen ciertos riesgos, como amenazas a la seguridad y toma de decisiones arbitrarias. Al pasar del espacio de VC tradicional al espacio de VC DAO, estos riesgos deben tratarse con cuidado.

Algunas desventajas aparentes incluyen la falta de recursos, políticas regulatorias, seguridad y propiedad.

Ampliando dos preocupaciones clave: regulaciones y seguridad

Políticas regulatorias más estrictas: Es probable que el escrutinio regulatorio se intensifique a medida que aumente el número de DAO

Dado el crecimiento en el número de DAO, ya no pueden operar bajo el radar y eludir las medidas regulatorias. Por lo tanto, cada vez es más difícil configurar y usar un DAO. Con los crecientes tamaños de inversión o los montos de financiamiento que fluyen a través de las DAO, los reguladores pueden comenzar a tomar medidas enérgicas incluso contra estas DAO de membresía limitada.

Dado que los DAO brindan cierto nivel de anonimato, podrían servir como otro vehículo para lavar dinero de operaciones ilegales, lo que le da a la SEC otra razón para investigar.

Además, dado que los tokens se pueden comprar y vender a través de la tecnología blockchain, los reguladores consideran estos tokens como valores. Los reguladores podrían introducir nuevas políticas que apliquen medidas más estrictas en torno a las ganancias de capital del comercio de tokens. Por lo tanto, a medida que el panorama de las DAO continúa evolucionando, se puede esperar que surjan nuevas políticas en torno a este espacio.

Seguridad: Las fallas en el código de DAO/Smart Contract podrían poner los activos en riesgo

Como cubrió BeInCrypto en el pasado, se llevaron a cabo diferentes actividades explícitas para piratear DAO. Por ejemplo, hace apenas un mes, OlympusDAO sufrió un exploit de $300k. En 2016, un atacante pudo sacar con sifón un total de 3,6 millones de Ether de la DAO, que valía 55 millones de dólares, aproximadamente un tercio de los activos totales. El ataque fue posible debido a una falla en el código subyacente de la DAO, que provocó que la DAO procesara la misma transacción varias veces.

código por código

El código subyacente de un DAO, también conocido como Smart Contract, actúa como el libro de reglas que establece su naturaleza autoejecutable, eliminando la necesidad de intervención humana por la que es famoso el fondo de inversión basado en Ethereum. La falla hizo que DAO procesara la misma transacción varias veces.

El DAO depende de un contrato inteligente impecable. Si hubiera un error o un error en el código subyacente de la DAO, los activos del fondo de inversión estarían en riesgo. Este es un riesgo que no existe con el fondo de capital de riesgo tradicional titular. La seguridad del activo en una empresa tradicional de capital de riesgo no corre el riesgo de ser robada por un atacante anónimo.

Alejarse, los riesgos y las trampas están asociados con la nueva y próxima tendencia de DAO.

Pensamiento final

Con el crecimiento de las iniciativas y proyectos Web 3.0 en el metaverso, la aparición de DAO seguirá aumentando. Los capitalistas de riesgo que deseen participar en las oportunidades espaciales de la Web 3.0 ahora tienen el desafío de mantenerse competitivos y relevantes a la luz de estos DAO.

A pesar de la democratización provocada por las DAO, los inversores deben tener cuidado con los riesgos de las DAO. Principalmente en cuanto a estrategias de inversión y seguridad. Los VC pueden seguir teniendo ventaja sobre los DAO con respecto a su red de contactos construida a lo largo de los años y su experiencia en escalar negocios con fundadores de empresas emergentes.

Para obtener lo mejor de ambos mundos, los inversores deben estar atentos a un modelo híbrido DAO-VC. Eso es apalancamiento la ética impulsada por la comunidad de DAO y la experiencia operativa de VC. Esta nueva configuración híbrida continuará desafiando los límites de la configuración tradicional de VC. Además, busque nuevas formas de hacer de este un modelo efectivo.

Con el surgimiento de las DAO y el modelo híbrido, los fundadores de empresas emergentes se convierten en los ganadores con más opciones de financiación y un conjunto completo de inversores para elegir quién se alineará mejor con su visión.

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