Las opciones mensuales de Bitcoin (BTC) de USD 4700 millones que vencen el 30 de junio podrían desempeñar un papel decisivo para determinar si el precio de USD 30 000 se consolidará como soporte a largo plazo y abrirá espacio para un mayor impulso alcista.
¿Por qué Bitcoin está rompiendo máximos anuales?
Muchos analistas consideran que la reciente ruptura de Bitcoin por encima de $ 27,000 es una apuesta en las aplicaciones de solicitud de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin de múltiples puntos, incluidas las de BlackRock y ARK Invest.
La noticia también alimentó las expectativas de que Grayscale pudiera convertir su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF de Bitcoin.
$ 31,000 limitan las ganancias de precios de Bitcoin por ahora
Por otro lado, los bajistas de Bitcoin intentarán aprovechar los obstáculos macroeconómicos y regulatorios, incluidos los intercambios que implementan procedimientos obligatorios de Conozca a su cliente (KYC).
El 28 de junio, KuCoin anunció la próxima actualización del sistema KYC en un movimiento para aumentar el cumplimiento de las regulaciones globales contra el lavado de dinero.
Además, existe una creciente preocupación por el impacto de la presión de venta de los mineros, ya que el hashrate de la red alcanzó los 400 exhashes por segundo. La firma de análisis Glassnode señaló que los mineros enviaron un máximo histórico en el porcentaje de ingresos de BTC a los intercambios durante la semana pasada, por un total de $ 128 millones. Curiosamente, el movimiento imita los picos observados durante la carrera alcista de 2021 cuando los mineros obtuvieron ganancias.
Además, durante el foro del Banco Central Europeo en Portugal, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell prevenido que la mayoría de los formuladores de políticas esperan dos aumentos de tasas más este año. De acuerdo con la herramienta CME FedWatch Tool, los inversores están descontando un 82% de probabilidades de un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos el 26 de julio.
El precio de Bitcoin coqueteó por última vez con el nivel de $31,000 el 27 de junio, pero la resistencia resultó ser más fuerte de lo previsto. La subsiguiente corrección a $30,000 respalda la tesis del comercio lateral en el corto plazo a medida que los inversores evalúan los impactos de los aumentos adicionales de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal.
Un escenario tan restrictivo para la economía global podría explicar por qué algunos comerciantes de Bitcoin decidieron tomar ganancias, lo que limitó el alza del precio.
$ 4.7 mil millones fuera de alcance porque los alcistas eran demasiado optimistas
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 30 de junio es de $ 4.7 mil millones, pero la cifra real será más baja ya que los alcistas esperaban $ 32,000 o niveles de precios más altos. Estos comerciantes se volvieron excesivamente optimistas después de que el precio de Bitcoin subiera un 25,5 % entre el 15 y el 23 de junio, poniendo a prueba la resistencia de $31 000.
La relación put-to-call de 0,56 refleja el desequilibrio entre los 3,1 millones de dólares en interés abierto de compra (call) y los 1,7 millones de dólares en opciones de venta (put).
Pero si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de $30 500 a las 8:00 a. m. UTC del 30 de junio, solo estarán disponibles $630 millones en estas opciones de compra (call). Esta diferencia ocurre porque el derecho a comprar Bitcoin a $31 000 o $32 000 es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.
Los osos de Bitcoin apuntan a menos de $ 30,000 para equilibrar la balanza
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 30 de junio para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico.
- Entre $28,000 y $29,000: 7.200 llamadas frente a 16.200 opciones de venta. Los osos tienen el control, con una ganancia de 250 millones de dólares.
- Entre $29,000 y $30,000: 13.000 llamadas frente a 12.600 opciones de venta. El resultado está equilibrado entre opciones de venta y de compra.
- Entre $30,000 y $31,000: 1500 llamadas frente a 2100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de llamada por $440 millones.
- Entre $31,000 y $32,000: 3300 llamadas frente a 800 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de llamada en $670 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones de neutral a bajista. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
Relacionado: ¿Serán $ 30K un nuevo trampolín para los toros de Bitcoin?
En consecuencia, se reducirá a si los bajistas del precio de BTC están dispuestos a arriesgarse a la exposición mientras la SEC analiza una posible aprobación de ETF de Bitcoin al contado.
Aunque es imposible estimar la entrada potencial o el momento de tal evento, allana el camino para que los alcistas aseguren una ganancia de $ 440 millones al mantener el precio de Bitcoin por encima de $ 30,000 en el corto plazo.
Este artículo es para fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son solo del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.