Bitcoin (BTC) se recuperó gracias a las ganancias del 3,4% del mercado de valores de los Estados Unidos el 28 de octubre, con el índice S&P 500 subiendo a su nivel más alto en 44 días. Además, los datos publicados recientemente mostraron que la inflación podría estar desacelerándose, lo que dio a los inversores la esperanza de que la Reserva Federal pudiera romper su patrón de aumentos de tasas de 75 puntos básicos después de su reunión de noviembre.
En septiembre, el índice de precios de gastos de consumo personal básico de EE. UU. subió un 0,5% con respecto al mes anterior. Aunque sigue siendo un aumento, estuvo en línea con las expectativas. Estos datos son la principal medida de inflación de la Reserva Federal para el modelado de tasas de interés.
Otras noticias positivas vinieron del gigante tecnológico Apple, que reportó débiles ingresos del iPhone el 27 de octubre, pero superó las estimaciones de Wall Street en cuanto a ganancias y márgenes trimestrales. Además, el director financiero de Apple, Luca Maestri, dijo que los servicios crecerían año tras año en el cuarto trimestre.
Los datos de futuros de Bitcoin muestran compradores reacios
Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Aún así, son los instrumentos preferidos de los comerciantes profesionales porque evitan la fluctuación perpetua de las tasas de financiación de los contratos.
Estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado porque los inversores exigen más dinero para retener la liquidación. Pero esta situación no es exclusiva de los criptomercados, por lo que los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 4 % al 10 % en mercados saludables.
La prima de futuros de Bitcoin se ha mantenido por debajo del 2% durante los últimos 30 días, lo que indica una falta total de interés por parte de los compradores apalancados. Además, no hubo una mejora significativa el 29 de octubre cuando BTC se recuperó hacia la resistencia de $ 21,000.
En pocas palabras, los comerciantes de derivados están lejos de ser optimistas sobre el precio de Bitcoin a pesar del bajo costo de agregar posiciones alcistas. Aún así, también se deben analizar los mercados de margen de BTC para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros.
Los comerciantes de derivados no están dispuestos a hacer apuestas alcistas
El comercio de margen permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar su posición comercial, lo que podría aumentar sus rendimientos. Por ejemplo, uno puede comprar Bitcoin tomando prestado Tether (USDT), aumentando así su exposición criptográfica. Por otro lado, pedir prestado Bitcoin solo se puede usar para venderlo en corto, apostando a la disminución del precio.
A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre los márgenes largos y cortos no necesariamente coincide. Cuando el índice de préstamo de margen es alto, indica que el mercado es alcista; lo contrario, un índice de préstamo bajo, indica que el mercado es bajista.
El gráfico anterior muestra que la moral de los inversores alcanzó su punto máximo el 13 de octubre cuando la proporción llegó a 23,5, lo que rara vez es sostenible durante períodos a largo plazo. A partir de ese momento, los comerciantes de OKX presentaron una menor demanda de préstamo de Tether, utilizado exclusivamente para apostar por la tendencia alcista del precio.
Aún así, la proporción actualmente se ubica en 7.5, inclinándose alcista en términos absolutos, ya que favorece el préstamo de monedas estables por un amplio margen. Vale la pena destacar que no se produjo ningún cambio en el sentimiento a pesar del repunte semanal del 7,5 % de Bitcoin entre el 24 y el 31 de octubre.
La falta de emoción no significa pesimismo
Los datos de derivados no muestran demanda por parte de los compradores, incluso cuando Bitcoin coqueteó con $21,000 el 29 de octubre. A diferencia de los comerciantes minoristas, estas ballenas experimentadas tienden a anticipar los movimientos aferrándose a su convicción, incluso cuando los mercados se mueven en sentido contrario.
Los datos anteriores sugieren que los comerciantes que esperan que Bitcoin supere los $ 21,000 en el corto plazo probablemente se sentirán decepcionados. Sin embargo, en una nota positiva, no ha habido señales de que los bajistas se vuelvan más confiados, ya que tanto los mercados de futuros como los de margen se mantienen neutrales a alcistas.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
