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3 métricas clave de derivados de Ether sugieren que el soporte ETH de $ 1,600 carece de fuerza

3 métricas clave de derivados de Ether sugieren que el soporte ETH de $ 1,600 carece de fuerza

El precio de Ether (ETH) ha subido un 60 % desde el 3 de mayo, superando a la criptomoneda líder Bitcoin (BTC) en un 32 % durante ese lapso. Sin embargo, la evidencia sugiere que el soporte actual de $ 1,600 carece de fuerza ya que el uso de la red y las métricas de depósito de contratos inteligentes se debilitaron. Además, los derivados de ETH muestran una creciente presión de venta por parte de los operadores de margen.

El movimiento positivo del precio fue impulsado principalmente por la creciente certeza de la fusión, que es la transición de Ethereum a una red de consenso de prueba de participación (PoS). Durante la conferencia telefónica de desarrolladores principales de Ethereum el 14 de julio, el desarrollador Tim Beiko propuso el 19 de septiembre como la fecha tentativa para la fusión. Además, los analistas esperan que la nueva oferta de ETH se reduzca hasta en un 90% después del cambio de política monetaria de la red, creando así un catalizador alcista.

El valor total bloqueado (TVL) de Ethereum se ha beneficiado enormemente del colapso del ecosistema de Terra a mediados de mayo. Los inversores cambiaron sus depósitos de finanzas descentralizadas (DeFi) a la red Ethereum gracias a su sólida seguridad y aplicaciones probadas en batalla, incluido MakerDAO (MKR), el proyecto detrás de la moneda estable DAI.

Valor total bloqueado por cuota de mercado. Fuente: Defi Llama

Actualmente, la red Ethereum tiene una participación de mercado del 59% de TVL, frente al 51% del 3 de mayo, según datos de Defi Llama. A pesar de ganar participación, los depósitos actuales de $ 40 mil millones de Ethereum en contratos inteligentes parecen pequeños en comparación con los $ 100 mil millones vistos en diciembre de 2021.

La demanda de uso de aplicaciones descentralizadas (DApp) en Ethereum parece haberse debilitado, considerando las tarifas de transferencia medianas, o costos de gas, que actualmente se ubican en $0.90. Esa es una fuerte caída desde el 3 de mayo, cuando los costos de transacción de la red superaron los $7.50 en promedio. Aún así, se podría argumentar que un mayor uso de soluciones de capa dos, como Polygon y Arbitrum, son responsables de las tarifas de gas más bajas.

Los comerciantes de opciones son neutrales, saliendo de la zona de “miedo”

Para comprender cómo se posicionan las ballenas y los creadores de mercado, los comerciantes deben consultar los datos del mercado de derivados de Ether. En ese sentido, el sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando los comerciantes profesionales cobran de más por la protección al alza o a la baja.

Si los inversionistas esperan que el precio de Ether suba, el indicador de sesgo se mueve a -12% o menos, lo que refleja el entusiasmo generalizado. Por otro lado, un sesgo por encima del 12% muestra renuencia a adoptar estrategias bajistas, típicas de los mercados bajistas.

Opciones de 30 días de Ether 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas.ch

Como referencia, cuanto más alto es el índice, menos inclinados están los operadores a valorar el riesgo a la baja. Como se muestra arriba, el indicador de sesgo salió del modo de “miedo” el 16 de julio cuando ETH superó la resistencia de $ 1300. Por lo tanto, esos operadores de opciones ya no tienen mayores probabilidades de una recesión del mercado ya que el sesgo permanece por debajo del 12%.

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Los comerciantes de margen están reduciendo sus apuestas alcistas

Para confirmar si estos movimientos se limitaron al instrumento de opciones específico, se deben analizar los mercados de margen. Los préstamos permiten a los inversores aprovechar sus posiciones para comprar más criptomonedas. Cuando esos comerciantes inteligentes abren largos de margen, sus ganancias (y pérdidas potenciales) dependen del aumento de precio de Ether.

Los comerciantes de margen de Bitfinex son conocidos por crear contratos de posición de 100 000 ETH o más en muy poco tiempo, lo que indica la participación de ballenas y grandes mesas de arbitraje.

Largos de margen ETH de Bitfinex. Fuente: Coinglass

Los largos de margen de Ether alcanzaron un máximo de 500 000 ETH el 2 de julio, el nivel más alto desde noviembre de 2021. Sin embargo, los datos muestran que esos operadores inteligentes han reducido sus apuestas alcistas a medida que el precio ETH recuperó algunas de sus pérdidas. Los datos no muestran evidencia de que los comerciantes de margen de Bitfinex anticipen la corrección del 65% de mayo a menos de $ 1,000 a mediados de junio.

Las métricas de riesgo de opciones muestran que los comerciantes profesionales temen menos una posible caída, pero al mismo tiempo, los jugadores de los mercados de margen han estado deshaciendo posiciones alcistas a medida que el precio ETH intenta establecer un soporte de $ 1,600.

Aparentemente, los inversionistas continuarán monitoreando los impactos de los depósitos nominales de TVL y la demanda de contratos inteligentes en las tarifas de gas de la red antes de hacer apuestas alcistas adicionales.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.



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