Bitcoin (BTC) rompió por debajo de los $16 800 el 16 de diciembre, alcanzando su nivel más bajo en más de dos semanas. Más importante aún, el movimiento fue un cambio completo de la emoción momentánea que había llevado al pico de $18,370 el 14 de diciembre.
Curiosamente, Bitcoin cayó un 3,8% en siete días, en comparación con la caída del 3,5% del índice S&P 500 en el mismo período. Entonces, por un lado, los alcistas de Bitcoin se sienten cómodos al saber que la correlación desempeñó un papel clave; al mismo tiempo, sin embargo, obtuvo USD 206 millones en contratos de futuros de BTC liquidado el 15 de diciembre.
Algunos datos económicos preocupantes desde La industria de préstamos para automóviles ha hecho que los inversores se sientan incómodos, ya que la tasa de incumplimiento de los consumidores de ingresos más bajos ahora supera los niveles de 2019. Las preocupaciones surgieron después de que el pago mensual promedio de un automóvil nuevo alcanzara los $718, un aumento del 26 % en tres años.
Además, junto con el Banco de Inglaterra, dos bancos centrales aumentaron las tasas de interés en 50 puntos básicos a picos de varios años, lo que destaca que los costos de los préstamos probablemente seguirán aumentando por más tiempo de lo que esperaba el mercado.
La incertidumbre en los mercados de criptomonedas resurgió después de que dos de los auditores más destacados abandonaran repentinamente sus servicios, dejando los intercambios colgados. Por ejemplo, el sitio web de la firma de auditoría francesa Mazars Group está fuera de línea. La firma trabajó anteriormente con varios intercambios, incluidos Binance, KuCoin y Crypto.com.
Mientras tanto, la firma de contabilidad Armanino también habría finalizado sus servicios de criptoauditoría. El auditor trabajó con varias plataformas de criptocomercio como OKX, Gate.io y el problemático intercambio FTX. Curiosamente, Armanino fue la primera firma de contabilidad en establecer relaciones en la industria de las criptomonedas, que se remonta a 2014.
Veamos las métricas de derivados para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.
La prima de la moneda estable con sede en Asia cae al mínimo de 2 meses
La prima de USD Coin (USDC) es un buen indicador de la demanda de comerciantes minoristas de criptomonedas con sede en China. Mide la diferencia entre las transacciones peer-to-peer basadas en China y el dólar estadounidense.
La demanda de compra excesiva tiende a presionar el indicador por encima del valor razonable al 100 %, y durante los mercados bajistas, la oferta de mercado de la moneda estable se inunda, lo que provoca un descuento del 4 % o superior.
Actualmente, la prima del USDC se sitúa en el 101,8 %, frente al 99 % del 12 de diciembre, lo que indica una mayor demanda de compra de monedas estables por parte de los inversores asiáticos. Los datos cobraron relevancia tras la brutal corrección del 9,7% en cinco días desde el pico de 18.370 dólares el 14 de diciembre.
Sin embargo, este indicador no debe verse necesariamente como alcista porque la moneda estable podría haberse adquirido para protegerse de los riesgos a la baja en las criptomonedas, lo que significa que los inversores se están volviendo más bajistas.
Los compradores de apalancamiento tiran lentamente la toalla
La métrica de largo a corto excluye las externalidades que podrían haber afectado únicamente al mercado de las monedas estables. También recopila datos de las posiciones de los clientes de intercambio en los contratos de futuros al contado, perpetuos y trimestrales, lo que ofrece una mejor información sobre cómo se posicionan los comerciantes profesionales.
Hay discrepancias metodológicas ocasionales entre diferentes intercambios, por lo que los lectores deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.
Cuando Bitcoin rompió por debajo del soporte de $ 16,800, los comerciantes profesionales redujeron sus posiciones largas de apalancamiento de acuerdo con el indicador de largo a corto.
Por ejemplo, la relación para los comerciantes de Binance disminuyó ligeramente de 1,11 el 14 de diciembre al nivel actual de 1,04. Mientras tanto, Huobi mostró una modesta disminución en su relación de largo a corto, con el indicador moviéndose de 1.01 a 0.05 en el mismo período.
Por último, en el intercambio OKX, la métrica disminuyó de 1,00 el 14 de diciembre a la proporción actual de 0,98. Entonces, en promedio, los comerciantes han disminuido su relación de apalancamiento largo en los últimos cinco días, lo que indica una menor confianza en el mercado.
Es probable que se esté realizando una nueva prueba potencial de $ 16,000
La prima moderada de 101,8 % de la moneda estable en Asia, junto con la información de la disminución del indicador de largo a corto de los principales comerciantes, cuenta una historia de compradores que ceden gradualmente al pesimismo.
Además, la liquidación de USD 206 millones en contratos largos de futuros de BTC indica que los compradores continúan utilizando un apalancamiento excesivo, lo que crea la tormenta perfecta para otra etapa de corrección.
Por ahora, el precio de Bitcoin sigue dependiendo en gran medida de los mercados bursátiles tradicionales. Aún así, los datos macroeconómicos débiles y la incertidumbre generada por las firmas de auditoría criptográfica apuntan a mayores probabilidades de una nueva prueba de Bitcoin de $ 16,000.
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